沪伦通第二单！中国太保将发行GDR登陆伦交所 成首家A+H+G上市险企

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华泰证券(601688)发行第一个呼伦通产品后，中国太平洋保险(601601)也做了一个大动作。

中国太平洋保险公司9月23日宣布，其董事会同意发行全球存托凭证并在证券交易所上市。本次发行的以广发为代表的新增基本证券a股不超过6.2867亿股，不超过发行前公司a股的10%。

这是中国首家宣布发行gdr的保险机构。广发银行发行后，中国太平洋保险将成为首家在a+h+g(上海、香港和伦敦)上市的保险公司。

计划在证券交易所发行德国国债和土地

9月23日，中国太平洋保险召开第八届董事会第二十次会议，审议通过了《关于中国太平洋保险(集团)有限公司发行gdr并在伦敦证券交易所上市的议案》。会议同意该公司将发行全球存托凭证，并申请在伦敦证券交易所上市。Gdr将公司新发行的a股作为其基本证券。每个gdr的面值将根据发行的gdr和标的证券的a股之间的转换率确定。

全球存托凭证，也称为“全球存托凭证”(gdr)，是指在世界范围内公开发行的股票或债券，可以在两个或多个金融市场进行交易。与在国外发行和上市股票相比，它可以克服外国投资者在买卖股票、支付股息、分配股票和行使其他股东权利方面的诸多不便。

本次发行的以广发为代表的新增基本证券a股不超过6.2867亿股，不超过发行前中国太平洋保险a股的10%。

从发行目标来看，gdr计划在全球范围内销售，并计划向合格的国际投资者和其他符合相关规定的投资者发行。发行价格根据国际惯例和呼伦通监管要求，通过订单需求和记账，根据发行时的境内外资本市场确定。具体发行时间将根据境内外资本市场情况和境内外监管机构审批进展情况确定。

此次发行的广发证券，只要符合境内外监管要求，可以转换为基本证券——中国太平洋保险的a股。根据《呼伦通条例(试行)》的规定，此次发行的广发股票自上市之日起120天内不得转换为境内a股。

CPIC为什么发行东德？

作为上海重要的金融企业，中国太平洋保险、上海浦东发展银行(60万)和国泰君安(601211)是上海金融国有资产体系的三大金融控制平台。近年来，中国太平洋保险一直是价值增长的途径，账面上并不缺钱。

根据中国太平洋保险最近发布的2019年半年度报告数据，公司上半年实现营业收入2203.86亿元，其中保险业务收入2078.09亿元，同比增长7.9%；归属于母亲的净利润为161.83亿元，同比增长96.1%。截至6月底，CPIC集团综合偿付能力充足率为296%，核心偿付能力充足率为290%，均远高于监管要求。

那么，为什么CPIC计划在证券交易所发行东德和土地？据了解，CPIC发行gdr募集的资金将用于稳步推进公司国际化，并在扣除发行费用后补充资本。

CPIC在公告中表示，致力于成为具有国际竞争力的一流保险金融服务机构，寻求外部增长机遇，推动内部增长动能转化，全面提升经营水平。

一般来说，gdr的发行和上市有三大好处:

第一，有助于公司在全球范围内引进高质量的投资者，丰富股东构成，不断完善公司治理；

二是有助于公司稳步推进国际化布局，进一步提升全球影响力；

三是帮助公司巩固资本基础，提高稳定运营能力和风险管理水平，支持公司转型2.0战略的全面实施。

第二个订单是在呼伦通开业之后

中国太平洋保险计划这次登陆证券交易所，这也是加快中国资本市场开放的产物。去年以来，中国证监会和上海证券交易所明确支持国内蓝筹企业充分利用伦通作为国际金融中心的地位发行全球存托凭证。

所谓“呼伦通”，是指上海证券交易所和伦敦证券交易所之间的互联互通。两地合资格的上市公司可发行存托凭证，并在另一市场进行交易。沪港通不同于投资者可以在两个市场购买股票的沪港通，它允许海外买家通过dr工具间接持有另一个市场的股票。

2018年10月12日，中国证监会正式发布《上海证券交易所与伦敦证券交易所存托凭证互联规则(试行)》。2019年6月17日，呼伦通正式通车。上海证券交易所上市公司华泰证券发行的第一只沪伦通gdr产品在上海证券交易所上市。

今年6月，华泰证券(Huatai Securities)发布了第一款gdr产品，仅三个月之后，中国太平洋保险(China Pacific Insurance)就计划再次上市。

呼伦通包括东方业务和西方业务，华泰证券和中国太平洋保险都属于西方业务。事实上，企业要成功发行gdr并不容易。根据规定，中国东行存托凭证的发行人应为在英国证券交易所主板上市并在英国金融监管机构官方名单的高级别部分上市的公司，而中国西行全球存托凭证的发行人应为在上海证券交易所主板上市的a股公司，其发行的全球存托凭证应在英国金融监管机构的官方名单中上市。

发行gdr并上市必须满足以下条件，包括但不限于:1 .根据总授权方案发行并上市的广发银行已获临时股东大会批准，并已获董事会授权；2 .中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和其他中国主管部门已经批准了广发银行上市的提议；3 .该公司已获得批准，将gdr纳入英国fca批准的名单，并在伦敦证券交易所的主要市场Huluntong进行交易。

华泰证券和中国太平洋保险先后登陆证券交易所，对推动国内机构融入全球核心资本市场和上海与伦敦合作具有重要的积极意义。

根据一位投资银行家的分析，企业通过证券交易所上市有很多好处，包括筹集资金和提高知名度。目前，中国保险业发展迅速，已成为亚洲第一大保险市场和世界第二大保险市场。中国太平洋保险作为一家国内保险公司，在吸引国际投资者方面具有一定的优势。