券商三季报 7家净利翻倍！业绩黑马有点多 国君中信净利超70亿

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在10月的金秋时节，上市券商纷纷迎来9月和前三个季度的业绩，给市场带来了亮丽的色彩。

截至10月14日晚9: 00，25家上市券商披露了9月份的财务信息报告，6家券商披露了前三季度的业绩快报/业绩预测。

目前，月收入超过10亿元的券商有7家，其中中信证券(60万股，咨询股)以17.49亿元排名第一，华泰超过14亿元，郭俊和海通均超过12亿元。净利润方面，15家券商月净利润超过1亿元，其中6家券商超过5亿元。

鉴于2018年市场的大幅下滑，今年前三季度证券公司的整体业绩同比大幅上升。目前，9家证券公司的净利润数据已经超过30亿元，国泰君安(601211，咨询股)和中信证券的净利润已经超过70亿元，在排名上相互赶超。年度表演值得期待。国泰君安暂时在净利润排名中名列第一。

从净利润同比增幅来看，前三季度(母公司统计口径)七家券商增幅均超过100%，分别是国海证券(000750，诊断股)、东北证券(000686，诊断股)、长江证券(000783，诊断股)、陕西证券(002500，诊断股)、华安证券(66)，但根据国海证券第三季度业绩报告，归属于母公司的净利润为5.82亿元

从业绩增长的原因来看，各券商将今年前三季度业绩增长的首要原因归结于证券市场的复苏。随着a股市场成交量同比大幅增长，经纪业务取得良好业绩。在市场上行的背景下，券商自营也是今年券商利润的重要贡献者。但是，我们应该警惕的是，仍然有券商宣布计提股票质押式回购的资产减值准备，在券商行业，股权质押等业务的计提造成的利润流失不应该低估。

9月，中信、华泰和郭俊位列前三

截至10月14日晚上9点，共有25家上市券商披露了9月份的财务信息报告。

目前，月收入超过10亿元的券商有7家，分别是中信证券、华泰证券(601688，诊断股)、国泰君安、海通证券(600837，诊断股)、深湾宏源(000166，诊断股)、中信建投(601066，诊断股)、招商证券(601066)。

根据环比收入数据，15家经纪公司的收入与上月相比呈正增长，而10家经纪公司的收入环比下降。西南证券、财通证券(601108、诊断)、东兴证券(601198、诊断)和深湾宏源的收入均增长60%以上，其中西南证券的收入增长78%；国泰君安、广发证券(000776)、长城证券(002939)和中信证券的收入环比下降，郭俊12.66亿元的收入环比下降51%，广发银行和中信证券的收入环比下降20%。

值得一提的是，8月份国泰君安从上海证券获得分红15.3亿元，实现月收入26亿元，同比增长90%以上，成为月度业绩的“领头羊”。剔除8月份股息的影响，国泰君安9月份的收入环比呈正增长。

就同比数据而言，总体上升趋势令人满意。剔除长城、红塔和华林三家没有同比数据的券商，其余22家券商中有20家在9月份实现了正增长，其中财通、华安、海通、浙商和华西同比增长超过60%；然而，也有两家券商9月份的收入同比下降。方正证券(601901，咨询股)9月份盈利4.27亿元，同比下降65%，山西证券9月份盈利8741万元，同比下降10%。

就9月份净利润而言，每月净利润超过1亿元的券商有15家，其中净利润超过5亿元的券商有6家，分别是中信证券、深湾宏源、海通、华泰、中信建投和郭俊。中信证券以7.18亿元的净利润排名第一。

从环比增速来看，15家证券公司净利润环比增长，西南证券净利润1.06亿元同比增长130%。郭进证券(600109，诊断)、方正证券、深湾宏远、中信建投、浙商、财通净利润比上个月增长60%以上；10家券商的净利润逐月下降，其中国海、郭俊、国源和国鑫的净利润下降超过50%。

同比增长方面，19家券商实现正增长，3家券商净利润同比下降。方正、国海和招商局的净利润同比下降。值得一提的是，方正证券去年9月份收到了9亿元的国有股，提高了同期基数，导致9月份净利润同比下降。

国泰君安的净利润在前三个季度排名第一

随着9月份月度报告的发布，上市券商(母公司)前三个季度的业绩也可以看到。剔除中国证券、长城证券、华林证券(002945)和红塔证券(601236)等没有同比数据的上市证券公司后，统计的21家证券公司实现营业总收入1224.23亿元，净利润507.13亿元，同比增长30%左右。

总体而言，1-9月的收入数据同比良好，21家上市券商实现同比增长，其中国海证券增幅最高，达到123.31%；其中，共有7家券商同比增长50%以上。

从收入水平来看，中信证券仍居首位，1-9月累计收入数据达到164.73亿元，同比增长16.73%；国泰君安紧随其后，1-9月累计收入达到148.89亿元，同比增长22.41%。此外，海通证券和华泰证券1-9月累计收入均超过100亿元，有9家上市券商收入超过50亿元。

就净利润水平而言，除神湾宏源证券和方正证券外，1-9月累计净利润下降，其余19家公司均实现全增长。增长率最高的仍是国海证券，同比达到1250.98%；此外，长江证券、东北证券等六家证券公司的净利润从1月到9月增长超过100%。

从上市证券公司净利润整体排名来看，国泰君安成功实现了“反击”，1-9月累计净利润达到71.67亿元，略高于中信证券同期净利润71.24亿元，在目前披露业绩的25家上市证券公司中排名第一。另外，目前有9家券商1-9月累计净利润超过30亿元。

北京一家中型券商的一名非银行分析师告诉《中国证券报》记者，9月份发布的业绩数据环比稳步上升，第三季度整体业务水平发展良好。由于市场状况的影响，第三季度的业绩与第一季度的“良好开端”仍有差距，但总体而言，年度利润水平是可以预期的。

同比而言，由于去年同期交易水平较低，券商的业绩水平并不令人满意。在基数较低的背景下，第三季度收入和净利润同比增长的券商比比皆是。他表示，近期监管加强了股权质押业务，不应低估应计制造成的利润流失。

六名经纪人发布了业绩报告/预告

截至目前，已有6家券商披露了前三季度的业绩快报/业绩预测。

根据券商发布的业绩公告/预测数据，由于数据汇总、合并报表、子公司等影响因素，预测数据与月度业绩数据存在一定差异。然而，首次发布业绩预测的公司往往对当前的业绩相当有信心，上市券商也不例外。

就发布业绩预测数据的6家券商而言，国源证券直接发布了业绩快报，其他5家券商发布了业绩预测。前三个季度，六家券商中有四家的净利润同比增长超过100%，其中国海证券的增幅最大，达到355%。

从业绩增长的原因来看，各券商“开门”将今年前三季度业绩大幅增长的首要原因归结于证券市场的复苏。随着a股市场成交量同比大幅增长，经纪业务取得良好业绩。在市场上行的背景下，券商自营也是今年券商利润的重要贡献者。

例如，东北证券在其业绩预测中表示，2019年前三季度，国内证券市场复苏，a股市场交易量同比增长。上证综指和深证综指较年初分别上涨16.49%和30.48%。在这种市场环境下，公司尽一切努力提高其主营业务能力和竞争力。前三季度，自营投资业务、经纪业务和投资银行业务收入大幅增长，上市公司股东应占净利润同比大幅增长。

随着第三季度业绩的披露，与半年度报告期类似，仍有券商为第三季度的股票质押式回购计提资产减值准备。