李超：推进创业板改革并试点注册制

本篇文章1561字，读完约4分钟

中国证监会副主席李超昨日在第六届资本市场辅助数字经济创新发展世界互联网论坛上表示，要进一步提升创新创业企业的制度包容性，深化新三板改革，通过完善层级管理、完善交易机制、优化投资者适宜性要求，提高市场流动性水平。

李超指出，资本市场独特的风险分担和收益分享机制在支持科技创新方面具有天然优势。首先，资本市场的估值方法更加多样化，能够为技术创新企业准确定价和识别风险。第二，股权投资具有独特的风险补偿机制，其收益可以补偿相应的投资风险。第三，通过风险投资、私募、ipo、并购等方式。可以为不同生命周期的企业提供差异化的全方位金融服务。从全球经济发展的实践来看，战略性创新企业的发展壮大离不开完善的多层次资本市场体系。美国的faang(Facebook、苹果、亚马逊、网飞、谷歌)和中国的batj(百度、阿里、腾讯、JD.com)等知名企业都离不开资本市场的支持。

李超介绍说，近年来，中国证监会积极推进资本市场与技术创新的深度融合。在融资支持方面，今年前三季度，127家公司共融资1400亿元，其中包括41家计算机、通信、软件和信息服务公司，融资近500亿元。创新创业债券和绿色企业债券总发行量超过800亿元，重点支持创新型企业。在引导社会资本投资方面，截至今年6月底，私募股权基金已投资境内外非上市企业股权项目8.95万个，投资本金7.16万亿元，其中国内信息技术产业股权项目2.95万个，投资本金8707亿元，对促进科技创新企业的孵化和培育，促进长期资本形成发挥了重要作用。

李超指出，今年资本市场服务技术创新的亮点之一是成立了科技局，顺利实施了注册制度改革试点。首先，突出科技创新的定位。主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技企业。34家科技类上市公司具有突出的“科技”属性，其中19家与数字经济直接相关的信息技术、网络通信和软件服务企业融资343亿元。新一代信息技术产业占被审计企业的1/3，在所有行业中排名第一。

第二，企业类型更加多样化。科学技术委员会制定了一系列上市标准，允许无利可图的特殊股权结构和红筹股发行和上市。目前，被审计企业中有10家无利可图企业、2家特殊股权结构企业和1家红筹企业，预计相关企业将很快上市交易。第三，基本制度更加市场化。建立以机构投资者为主要参与者的询价、定价和配售机制，大幅放宽价格限制，优化融资融券、并购、退市等制度安排。从实施效果来看，上述制度安排提高了资源配置效率，初步经受住了市场的考验。

李超指出，中国证监会已经制定了全面深化资本市场改革的总体规划，将按照“稳中求进、协调好、能快”的原则，加快下一步的实施。在支持科技创新方面，要牢牢把握多层次市场体系和服务体系建设的主线，进一步理顺完善体制机制。

第一，充分发挥科技局的试验田作用。把握科技局定位，实施以信息公开为核心的注册制度。引入再融资、分拆上市等制度规则，完善红筹企业上市相关安排，吸引更多优质科技企业上市。在综合评价的基础上，总结可推广的经验。

二是加快创业板改革。着力建设深圳中国特色社会主义创业示范区，推进创业板改革和登记制度试点，完善发行上市、并购重组和再融资等基本制度，进一步提升创新创业企业的制度包容性。

第三，深化新三板改革。通过完善分级管理，完善交易机制，优化投资者适宜性要求，可以提高市场流动性，增强投融资功能，更好地为中小企业发展服务。

第四，促进和完善对风险投资的支持政策。完善私募股权投资基金管理法律法规，进一步完善资本市场服务风险投资的相关激励政策，引导私募股权投资基金加大对科技创新企业的金融支持。

第五，着力构建高质量的中介服务体系。督促中介机构回归岗位，推动形成合规、诚信、专业、稳定的行业文化。建设高水平的一流投资银行，为科技创新提供有针对性的优质服务。