涨价概念成A股市场最靓风景线

本篇文章3466字，读完约9分钟

今年以来，概念股价格上涨的表现不仅显著，而且股价也在稳步提升。然而，由于价格上涨因素的存在，机构投资者判断，在具有价格上涨概念的相关品种的估值没有被高估的背景下，空.仍然可以进一步提高股票价格

在a股市场上，价格上涨的概念一直受到基金的高度追捧。从今年以来各行业的市场表现来看，涨幅居前两位的农业、林业、畜牧业和渔业、食品和饮料都涉及价格上涨的主题。

目前，a股正处于年中报告的窗口。已公布的年中报告和预先披露的业绩预测显示，由于鸡肉价格上涨，许多农业、畜牧业和畜牧业公司上半年的业绩明显翻了一番。此外，仍有许多化学品价格在不久的将来继续上涨；然而，食品和饮料行业中的酒类和调味品此前已经涨价，许多专业投资者对其进行了判断，他们仍有望在今年年底或明年初涨价。在价格上涨预期的驱动下，在价格上涨概念下的相关品种估值没有被高估的背景下，不排除空.还会进一步推高股价

鸡肉和铁矿石价格的上涨提高了上市公司的业绩

今年以来，产品价格上涨的消息接连不断，农林牧渔业的鸡只；食品和饮料部门的酒和调味品；来自采矿板块的铁矿石；氢氟酸、黄磷、维生素等的价格。在化学领域都有显著的增长。在成本变化不大的背景下，主导产品的提价无疑会改善相关企业的基本面，提价的好处确实在很多公司的中期报告或业绩预测中有所体现。

7月25日，畜禽养殖企业宜生股份有限公司发布了2019年中期报告。上半年，公司营业收入和净利润分别达到14.46亿元和9.04亿元，分别比2018年同期增长188.07%和2688.67%。在正常情况下，上市公司几次的利润增长率大多被营业外收入“粉饰”了，但益胜股份的情况并非如此。报告期内，扣除后净利润与净利润相比没有下降而是上升，扣除后净利润同比增长率达到2796.86%。通过分析原因，其业绩的大幅增长是由主要产品价格的飙升所驱动的，即父母的肉鸡饲养者和商业肉鸡饲养者。

类似易生股份的现象并不存在。它也是一家养鸡业公司。提前公布中期报告结果的民和股份净利润同比增长率预计也将高达4244.4% ~ 5113.28%；神农发展净利润同比增长率预计高达392.53% ~ 395.51%；仙潭股份净利润同比增长率预计高达327.65% ~ 372.67%。其业绩增长的原因都是由于白羽毛肉鸡产业的日益繁荣。

除了养鸡业公司，河北弓玄也因主导产品价格上涨而提高了业绩。7月11日，河北弓玄公布了中期报告的业绩预测，称由于铁矿石价格上涨，公司磁体产品的营业收入和利润同比大幅增长，预计净利润同比增长281.94%~307.98%。相关数据显示，自今年年初以来，铁矿石价格从450元/吨一路上涨。7月初，在过去的五年里，它达到了新高，达到了924元/吨。虽然价格最近有所下降，但仍在最高点附近徘徊。同样，由于产品价格上涨的积极影响，中期业绩显著增长的公司包括联华科技、深天地甲、大庆华科等。

主导产品的价格上涨不仅有效地提高了公司的业绩，还直接影响了二级市场的股价。7月份以来，农林牧渔业整体表现良好，在神湾28大行业中名列前茅，当月增长8.51%。其中，子行业的畜禽养殖存量成为推高整个行业股价的最大“贡献者”，月度增幅为18.06%。正因为7月份的赶超，上半年农林牧渔业的指数表现成功超越了“霸王”餐饮，累计增长59.02%。值得注意的是，子板块的畜禽养殖板块表现更为惊人，前7个月整体上涨85.82%，其中民和股份和益胜股份先后实现了200%以上的股价涨幅，仙潭股份和神农发展的累计涨幅分别高达93.06%和74.64%。

供应紧张推动了化工产品价格的持续上涨

除了畜禽养殖、铁矿石和其他明显受益于价格上涨的行业外，还有一些化工产品的价格正在上涨，预计将在第三季度报告或年度报告中反映出来。

今年以来，由于事故、环保停工等原因，萤石行业供应紧张，价格不断上涨。根据7月底的数据，中国萤石的平均价格约为3112.5元/吨，远高于3月份的最低价。成本方面，萤石价格上涨支撑了制冷剂价格，而传统制冷剂需求季节夏季的到来，进一步推动了上游和中游产品的购买量增加。目前，受萤石粉价格支撑的影响，氢氟酸产品价格也出现上涨。7月底，国内氢氟酸价格为11770元/吨，同比增长5.31%。受这一积极效应的影响，7月份13家氟化工企业中，有11家企业的业绩超过了同期市场，进士资源、景瑞股份、中信氟材、聚氟等8家企业的月度增幅超过20%。

相比之下，川恒公司7月10日发布的磷化工行业中期报告业绩预测显示，上半年70%~100%的利润增长率离不开公司销量和单价的同比增长。自4月30日开展“三磷”专项整治以来，全国行业平均运行率仅为37%。然而，由于行业运营率下降，黄磷价格近期大幅上涨，目前主流市场价格约为23000 ~ 25000元/吨。根据CICC的分析，随着环境保护的不断改善，短期内很难恢复生产，黄磷价格继续上涨的可能性更大。

同样是最近，受原材料价格上涨的影响，维生素相关品种的价格也大幅上涨，如欧洲市场的ve价格上涨了20%，达到65元/公斤。然而，由于巴斯夫路德维希港的事故原因，维生素A(100万国际单位/克)预计将在10月底前停止生产，因此全球维生素A市场供应可能在未来4~6个月进一步收紧。目前，va市场的平均价格自第二季度以来已经上涨了20%左右。至于维生素产品的价格变化，该组织认为它将继续高概率上涨，这显然有利于改善上游维生素企业的基本面。

白酒和调味品未来仍有涨价的预期

与化工行业许多产品的价格上涨相比，许多专业投资者认为该行业许多产品的价格上涨趋势将会持续，而且时间很可能会持续到明年上半年。

今年前7个月，食品饮料行业股价上涨58.68%，在深湾28大行业中排名第二。细分后，白酒行业增长76.29%，是食品和饮料行业的主导子行业。年初以来，白酒行业的崛起主要有两个驱动力:一是春节后茅台的强势价格扭转了大家的悲观预期，加上北行资本的白酒带来了资本提升；第二，利口酒派对后，白酒企业平稳运行，五粮液价格持续上涨，增强了市场对白酒繁荣的判断。目前，主流白酒价格仍在强劲上涨，白酒行业将在8月下旬进入中秋节消费旺季。贵州茅台作为白酒行业的标杆企业，今年以来销售价格持续上涨，北京飞53度茅台零售价格达到2400~2500元/瓶。上海电力资产管理中心首席执行官陈力向《红色周刊》表示，天妃茅台的出厂价和零售价存在很大的价差，出厂价很有可能在今年年底或明年年初上调。一旦茅台完成提价，很可能会带动五粮液、泸州老窖、洋河、顺鑫农业、顾靖酒厂等一、二线品种跟进，届时白酒行业的表现有望进一步提升。

作为餐饮行业的一个子行业，调味品公司今年也走出了一个非常抢眼的上升市场，前7个月的行业增长率为45.25%。相关信息显示，领先的调味品公司一般会在2~3年内提高产品价格，然后其他小型调味品公司会跟进涨价。上一轮海地香料行业提价是在2016年底。今年上半年，一些小型调味品企业做出了涨价决定。因此，河南省南阳市海天香精行业的专业投资者和区域代理商景开成在接受《红周刊》采访时表示，海天香精行业的提价周期将在今年下半年或明年上半年迎来，从而开启行业整体提价。对此，陈力也给予了肯定的答复，称海天叶巍的高端产品结构是一个长期趋势，高端产品的比重仍然偏低，未来空会有很大的改善，但主要产品的价格涨幅不会太大。

调味品作为人们生活中的日常用品，价格低廉。虽然价格调整幅度不大，但景凯诚认为，终端产品价格上涨几美分几乎感觉不到影响，但这对上市公司来说是利润的巨大增加。然而，与今年第一季度调味品行业净利润同比增长16.68%相对应，目前58.64倍的动态市盈率受到了市场上许多声音的质疑。统计显示，领先公司海天伟的最新估值已经达到58.15倍；恒顺食醋行业最新市盈率为39.05倍。景凯诚认为，判断一家公司除了市盈率之外，还应该考虑三个利率的变化，即毛利率、净利率和营业收入增长率。根据今年第一季度的数据分析，调味品行业的毛利率、净利润率和营业收入增长率分别为40.59%、21.19%和13.48%，而海天叶巍的毛利率、净利润率和营业收入增长率分别为45.78%、26.91%和16.95%，均高于行业平均水平。同时，要考虑消费升级、大众市场和市场壁垒等因素。快速发展的消费品行业最终将形成马太效应并集中于头部，因此对海天香精行业未来的增长趋势仍持乐观态度。除了海天叶巍，景凯诚对市值相对较小、基本面增长良好的中聚高科技也保持乐观态度。■