难熬“七年之痒” 片仔癀与华润医药分道扬镳

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▲华润位次黄(600436，诊断学)制药有限公司近几年的收入及净利润(单位:亿元)图虫创意地图来源:位次黄年报地图

8月8日，华润置地黄(600436，sh)宣布获得华润置地黄医药有限公司(以下简称华润医药集团有限公司)51%的股权。

这意味着黄子培和华润没有熬过七年之痒，最终分道扬镳。

陷入爱河

据公开信息，华润置地黄是由华润医药和置地黄于2012年联合成立的。华润医药持有51%的股份，而黄碧芝持有49%的股份。

《国家商报》记者注意到，2012年，华润医药与片仔癀建立了合资企业，最终目的是为其入股片仔癀铺平道路。

在华润在漳州工业园成立合资公司并投入生产，实现销售额2亿元人民币的条件下，华润与漳州市政府交换了参与黄碧芝股权重组的谈判权。然而，漳州市政府承诺不寻求与华润医药以外的第三方进行股权重组的机会。

黄丕荣透露，当时漳州市人民政府与华润医药集团有限公司签署了《投资合作协议》，双方同意在合资公司注册成立后的三年内，工业园区的投资额达到30%，合资公司的新工厂建成投产，合资公司年生产销售超过2亿元。当最初的规模企业形成时，华润医药开始参与黄碧芝股权重组的谈判。协议签署后，漳州市人民政府将不再为其直接或间接持有的片仔癀公司股份寻求华润医药以外的第三方股权重组机会(包括公开上市和转让)。

令人不快的

片仔癀与华润医药合作之初，就有这样一个协议:合资公司的第一个业绩目标是三年内实现销售额2亿元，实现第一个业绩目标是片仔癀公司开始重组谈判的前提条件之一；合资公司的第二个业绩目标是在10年内实现20亿元的销售额。如果不能实现，黄子培将持有51%。

根据皮恩泽黄的《华润皮恩泽黄医药有限公司可行性研究报告总结》，双方的合作模式是皮恩泽黄的产品和华润医药的营销。

片仔癀已将其7种产品注入新成立的合资公司，包括复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮膏、复方片仔癀含片、银丹甘萍胶囊、心舒宝片、护肝片和片仔癀润喉片。华润医药主导营销工作，华润三九(000999)通过招聘的方式转移营销骨干，打造自己的核心营销团队。在渠道和终端覆盖方面与华润三九合作，实现快速配送。

2014年，华润置地黄亏损超过2000万元，但营业收入达到2亿元。也就是说，华润医药实现了绩效目标，但华润医药与漳州市政府的合作却不尽如人意，华润医药与华润医药合资公司的二期投资也搁浅了。

2015年，皮恩泽黄回复了交易所的询证函，称2015年下半年华润皮恩泽黄制药有限公司销售的7个品种和我公司的普通药品销售未能达到预期目标。此外，华润医药集团与漳州市政府的股权合作计划进展缓慢，对工业园区建设产生了重要影响。为谨慎起见，2015年下半年的片仔癀工业园建设项目进展缓慢。

2015年，双方的喜悦戛然而止。自2014年以来，合资公司的营业收入一直在下降，2018年降至1.05亿元。

虽然净利润逐渐增加，但2018年为495万元。然而，在双方过去七年的合作中，合资公司累计亏损达5300多万元。

转移

今年6月，华润医药在上海联合资产与股权交易所公开上市，转让其在合资公司中51%的股权。8月8日，黄子玮披露，公司以16584.68万元的上市价格收购了目标公司的股权。

黄子玮表示:此次交易有利于公司主营业务的发展和核心竞争力的提高，有利于完善一般医药业务的规划和布局，短期内对公司和目标公司的财务状况和经营成果没有重大影响。

有业内人士认为，合资公司的经营业绩没有达到预期，漳州市政府推动的与片仔癀的股权合作也没有取得实质性进展，这使得华润医药放弃了该合资公司的股权。

也许，就华润而言，最好还是忘掉河流和湖泊。

(实习生凌欢也参与了这篇文章)