交易5亿元倒亏400万：券商资管原投资经理利用未公开信息“跟投”，法院这么

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今天，中国判决文件网披露了招商证券资产管理总部前投资经理杜谋江利用未披露信息交易二审的刑事判决。判决显示原审判决维持原判，即被告人杜谋江因利用未公开信息进行交易被判处有期徒刑一年零六个月，并处罚金人民币1000元。

据《国家商报》记者了解，2010年1月至2014年5月，杜谋江利用定向资产管理账户中股票交易的非公开信息，操作8个账户从事鼠仓交易，累计交易116只股票。集中交易的股票累计金额约为49255.4万元，但最终累计亏损约为394.51万元。

值得一提的是，2017年11月，杜谋江因非法买卖股票和私下接受客户委托买卖证券被深圳证监局采取行政处罚措施。

招商证券的内部自查显示，该投资经理泄露了未披露的信息。今天，中国判决文件网披露了对招商证券前投资经理杜谋江的二审刑事判决，杜谋江事件实际上可以追溯到2014年。

在2014年招商证券资产管理业务内部专项审计中，发现定向资产管理业务的投资经理杜谋江泄露了未披露的信息，两个资金雄厚的客户与杜谋江管理的账户买卖股票的符合度分别为78%和94%，买入机会的符合度约为50%。

经核实，发现马某(杜谋江之妻)的股票账户中有买卖股票的记录，其委托来源ip和mac地址不在招商局证券公司，但委托来源与上述两位客户高度一致；深入调查发现，自2013年以来，7位客户的9个账户委托地址的来源与马高度相似。根据上述线索和数据分析结果，审计组初步判断杜谋江泄露了未披露的信息。

在调查过程中，杜谋江前后意见不一，试图隐瞒真相。在调查期间，招商证券立即采取紧急措施，终止了杜谋江的投资经理资格。2014年10月23日，杜谋江被解聘，扣除其每月浮动绩效工资及所有未兑现的年度浮动绩效奖金，其违规行为及处罚情况上报中国证券业协会，并提交相关系统备案。

2014年10月，离开招商证券的杜谋江到陈达风险投资资产管理部担任研究员。2015年10月21日，深圳证监局对杜谋江的内幕交易进行了调查。2017年1月，深圳证监局向证监会监察局举报杜谋江涉嫌犯罪，并建议移送公安机关调查。2017年7月18日，杜谋江取保候审。

深圳证监局已对其罚款近97万元。2017年11月，深圳证监局对杜谋江进行了行政处罚。同年12月，中国证监会也对此进行了通报。发现杜谋江于2007年9月至2014年6月在资产管理总部担任研发中心分析师和金融投资部投资经理。在任职招商证券期间，杜谋江有以下违法行为:

1.证券从业者非法买卖股票。2008年4月至2014年5月，杜谋江在招商局证券任职期间，利用妻子马某某的证券账户违规进行股票交易，累计获利42.09万元。扣除与管理导向账户交易融合的利润3.63万元后，杜谋江涉嫌员工非法买卖股票累计获利38.46万元。

二、证券从业人员私下接受客户的委托买卖证券。2010年4月至2014年5月，杜谋江私下接受客户全权买卖包括陈谋谋在内的7个证券账户中的相关股票。他没有得到任何利润。

因此，深圳证监局没收杜谋江证券从业人员非法买卖股票的违法所得38.46万元，并处以38.46万元罚款；杜谋江的证券从业人员因非法接受客户委托买卖证券，被给予警告，罚款20万元。

上述两项违法行为的合并处罚为:给予警告，没收违法所得38.46万元，并处罚款58.46万元。

二审裁定维持原判。事实上，除了行政处罚，还有刑事处罚等着杜谋江。广东省深圳市中级人民法院审理了杜谋江利用未公开信息进行交易罪，于2019年12月11日作出刑事判决。判决书称，杜谋江的行为构成了利用未公开信息进行交易的犯罪，情节特别严重。杜谋江自首，如实供述了犯罪事实，应当依法减轻处罚。杜谋江认罪并承认受到处罚，但依法可以从轻处罚。杜谋江因使用未披露的信息进行交易而被判入狱一年零六个月，罚款1000元人民币。

然而，判决宣布后，杜谋江拒绝接受，并提出上诉。广东省高级人民法院进行了审理。经审理发现，杜谋江于2010年1月调任招商证券资产管理总部金融投资部，担任投资经理，主要负责定向资产管理业务的投资管理。包某等26个定向资产管理业务账户由杜谋江管理，杜谋江在其投资权限内拥有完全控制权。26个目标资产管理业务目标的股票、交易时间和数量均为内幕信息以外的非公开信息。

2010年1月至2014年5月，杜谋江利用其掌握的定向资产管理账户中股票交易的非公开信息，操作包括马某在内的8个账户，与他管理的26个定向资产管理业务账户同步或略晚于其管理的26个定向资产管理业务账户进行关联股票交易，16只股票以相同方式进行交易。同方式交易的股票累计金额约为49255.4万元，同方式交易的股票累计损失约为394.51万元。事发后，杜谋江主动向公安机关自首，并如实供述了自己的罪行。

我使用未披露信息交易的具体做法是跟随投资，即我为我负责的公司投资客户起草了哪些股票，我还在我私下操作的八个股票账户中购买这些股票；当你卖出股票时，你也卖出股票，也就是说，跟进，跟进。我私下操作这8个股票账户没有盈利，但是损失了390多万元。杜谋江坦承，这些资金都是客户的资金，因为我没有赚到钱，所以没有从账户所有者那里得到任何分红或报酬。

关于上诉人杜谋江的行为是否严重，广东省高级人民法院认为，杜谋江利用未公开信息交易给涉案证券账户的实际投资者造成了390多万元的重大损失，应认定为《最高人民法院、最高人民检察院关于办理未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释》第六条规定的造成其他严重后果的情形。

此外，杜谋江利用未披露信息进行交易，涉及交易额超过5000万元，造成了其他严重后果。根据上述司法解释第七条，应视为《刑法》第一百八十条第一款规定的特别严重的案件。因此，杜谋江及其辩护人辩称，他们的行为是严重的，是无效的，不会被接受。

最后，广东省高级人民法院裁定驳回上诉，维持原判。

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