重磅干货！A股美股十年十倍股基因大揭秘，四大维度筛选未来A股潜力股

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大数据揭示了a股、美股和牛股的基因。

随着注册制度的加快，a股市场上的哪些股票能够长期跑赢大盘对投资者来说意义重大。消费科技行业今年十年来贡献了十倍的股份，它能变得强大吗？与美国股票相比，a股长期牛市的共同特征和区别是什么？证券时报数据鲍综合分析了近六年的数据，解决了a股和美股市场长期牛市的共性基因。

据数据报统计，自2015年以来，沪深两市已有732只a股(截至每年7月底)。其中，消费科技类股有397只，占54%以上。近年来，消费科技行业越来越受到市场青睐，越来越多的长期牛市已经诞生。去年和今年，这两个主要行业贡献了10倍，都占了76%以上的份额。

与此同时，美国股市的消费技术板块也在十年内创造了最多10倍的份额。数据显示，截至7月底，美国股市在过去6年中每年都有10倍的份额，而消费科技类股占71.67%。

康泰生物已经上涨了70多倍

数据宝库统计显示，截至7月底，沪深两市71只a股在过去10年中已上涨逾10倍。其中，领先的疫苗制造商康泰生物上涨7060.7%，排名第一。第二大获益者是领先的科技公司李勋精密公司，该公司在十年内增长了48倍以上。第三大增长是领先的消费公司沐源，十年间增长超过33倍。

从行业分布来看，信息技术和医疗保健在10年中贡献的份额最多，分别为27%和20%，分别占38%和28%。工业部门排在第三位，贡献了8头牛，占11%以上。可选消费和每日消费贡献了7只股票，占近10%。

医疗保健、选择性消费、日常消费等行业属于大消费领域，信息技术属于科技股。换句话说，今年消费类科技股有54个10倍的份额，占76%以上。

在过去的六年里，a股已经是十年的十倍，消费类科技股已经成为了集中营

自今年年初以来，a股市场上述领域的股票大幅上涨。截至7月底，医疗保健指数上升超过62%，在万德行业排名第一，日均消费指数上升超过45%，排名第二，信息技术指数上升超过34%，排名第三。以上三个行业都属于大消费和大技术行业。在该指数大幅上涨的背景下，上述大消费和大科技板块出现十倍的涨幅并不出人意料。通过对大数据的比较发现，在过去的六年中，a股市场每年也有十倍的份额出现在上述大消费和大技术领域。

以去年为例，截至去年7月底，沪深两市共有21只a股，其中16只消费科技股占76.19%。2018年同期，消费类科技股占68.75%。总体而言，自2015年以来，截至每年7月底，沪深股市共有732只a股。其中，消费科技类股有54只，占54%以上。

近年来，消费科技行业越来越受到市场青睐，越来越多的长期牛市已经诞生。去年和今年，这两个主要行业贡献了10倍于76%的份额，明显高于2015年至2018年的水平。

消费类科技股在美国股市中所占比例较高

在过去的六年里，超过十倍的a股市场份额集中在消费技术领域。那么，香港股市和美国股市的大牛市呢？

据数据报统计，截至今年7月底，10年间共有25只港股10倍，其中15只由消费科技板块贡献，占60%。从2015年到2020年，香港股市每年诞生280只10倍的股票，其中172只股票来自消费科技行业，占比超过61%。

在美国股市，截至今年7月底，10年内共有131只10倍的股票，消费科技板块贡献了93只股票，占71%。在2015年至2020年期间，美国股市每年诞生509只10倍的股票，其中392只股票来自消费科技行业，占比超过77%。其中，消费类科技股在2016年占81%以上。

总体而言，美国股市的消费类科技股在十年内占到了70%的份额。

美国a股和长期牛市的四个共同基因

a股长期大盘股的比例也正在转变为美股。此外，通过梳理今年美国a股市场的大牛市，我们可以发现，除了路径的选择非常重要之外，它们在盈利能力、成长性和市值水平上也有相似的基因。

就盈利能力而言，今年共有71只10倍的股票，而去年年报中的净资产回报率中值接近20%。去年整个a股市场的净资产收益率中值约为7.5%。其中，志飞生物、卓胜伟、恒生电子等9只股票的净资产收益率超过30%。

十年内十倍于美国股票的盈利能力也很强。数据显示，今年美国股市有131只10倍的股票，净资产收益率中值接近14%，整体市场中值水平约为6%。

超过市场的平均盈利能力意味着股东将获得超额回报。此外，更好的可持续增长能力也是长期大盘股的一个共同特征。数据显示，近5年71只大盘股净利润复合增长率中值接近32%，a股整体增长率中值不到15%。其中，卓生伟、沐源、文泰科技、中集许闯的复合增长率均超过100%。在美国股市，今年有131只10倍的股票。近五年净利润复合增长率中值接近20%，市场总体中值水平约为10%。

相对而言，a股市场的马太效应越来越强，主导股票也越来越强。数据显示，五年前，今年十倍股份的市值中值超过200亿元人民币，远远超过五年前a股的市值中值，后者仅超过78亿元人民币。美国股市也存在同样的现象。五年前，今年超级牛市股票的市场价值中值超过140亿元，而同期所有美国股票的市场价值中值只有64亿元左右。

值得一提的是，十年内a股市场的十倍股仍然具有很强的区域属性。北部的五个城市，广州、深圳和杭州贡献了更多的长期牛市股票，共有31只股票，占近44%。其中，北京贡献了10只大盘股，7只在上海，6只在杭州，5只在深圳，3只在广州。

a股医疗技术的领先市值明显低于美股

综上所述，美国a股长期大盘股在行业特征、盈利能力、成长性和市值水平上具有很强的趋同性。相比之下，两个市场的区别在于，在a股市场上市不到5年的新股较多，共有21只，占近30%；然而，美国股市只有几只股票。这可能与近年来大量消费类科技股在a股市场上市有关。

对于已经实施注册制度的美国股市来说，其市场结构的变化对a股有很强的借鉴意义。现在的问题是，已经遥遥领先的消费科技行业能否在未来变得越来越强大？事实上，美国股市过去十年的表现已经给出了答案。这背后更大的逻辑是，美国消费科技股的估值水平在过去10年里一直在扩大。这意味着投资者不仅可以为公司增长赚钱，还可以为估值扩张赚钱。

据数据报统计，美国医疗保健行业的市盈率已从2011年的不到14倍扩大到2020年7月底的近40倍，信息技术也从14倍扩大到近39倍。每日消费和可选消费的市盈率从2011年的13倍左右扩大到2020年7月的近30倍和27倍。

相比之下，a股市场日均消费和选择性消费的市盈率约为40倍，高于美国股市。医疗保健和信息技术行业的市盈率远高于美国股市。这可能是由于a股市场对其可能的更高增长给出了更高的估值。数据显示，根据该机构的预测，今年和明年信息技术指数的每股收益同比增长率预计将翻一番，今年和明年医疗保健指数的净利润同比增长率将超过20%。

值得注意的是，a股消费类科技股的市盈率较高，但就市值而言，与美股相比，它们在空有很大的追赶空间。其中，a股保健的市值为恒瑞医药，市值约5000亿元；美国股票保健的市场价值是一个强大的公司，达到2.68万亿元；a股信息技术王的市场价值较为精确，市场价值约为4000亿元人民币；苹果和微软等美国股票公司的市值已经突破10万亿元。

此外，在市值排名前100位的股票中，a股更多的是金融股。数据显示，在a股市值前100名中，信息技术行业的股票数量为18只，保健类股票数量为12只，最大的是金融股，为29只；至于美国股票(不包括非美国公司)，信息技术行业的股票数量最多(25只)，其次是医疗保健，有12只股票。

筛选未来潜在股票的四个维度

巴菲特有三个词受到投资者的高度赞扬。第一句话是:“如果你不能持有一只股票十年，那么你就不应该持有十分钟。”第二句话是:“我一生都在追求一个消费者垄断企业。”第三句是:“别人贪婪的时候害怕，别人害怕的时候贪婪。”。

第一句指出价值投资需要长期投资；第二句告诉每个人选择什么样的目标；第三句强调了时机的重要性。

从十年来a股和美股的十倍涨幅来看，大部分都符合消费者垄断企业的特征。首先，不用说，无论是生态垄断、技术垄断还是产品垄断，消费品类股的垄断特征都是垄断和半垄断的。事实上，近年来，科技股的垄断和半垄断已经在越来越多的领先科技公司中得到体现。

鉴于消费科技股的长期逻辑，领先股票的马太效应仍值得期待。与此同时，一些市值不足的空股票相对较大，预计未来将成为大盘股。《数据报》从行业、最新市值、评级机构数量以及未来三年的增长和稳定等角度筛选出了潜在股票。筛选条件如下:

1.它属于大消费和技术领域，包括日常消费、选择性消费、医疗保健、信息技术等。；

2.在过去三年中，净资产的年均回报率超过15%；

3.7月底，a股市值超过100亿元，低于1000亿元，这意味着公司的增长空间相对更广，空是行业领先者；

4.评级机构的数量超过5家，这意味着公司的质量已经在一定程度上得到了机构的认可；

5.未来三年净利润增长率预计每年超过20%的个股。

按照上述维度筛选后，共有54只股票。在行业方面，信息技术行业贡献了27只股票，医疗保健行业选择了17只股票，可选消费和日常消费行业选择了5只股票。

从盈利能力来看，2017年至2019年年报的平均净资产收益率在三人中最高，达到58.52%，排名第一。中银电子和卓胜伟这两只股票的平均净资产收益率也超过了50%，分别位居第二和第三。此外，小雄电器股份有限公司、王一一创股份有限公司、华丰测控股份有限公司等股票在过去三年的平均净资产收益率中均位居前列。

大多数股票已经得到许多机构的认可。其中，博莱雅的36家机构对未来业绩进行了预测，预计今年、明年和2022年的净利润增长率分别为23.91%、29.99%和25.17%。杰佳伟创在机构关注度方面排名第二，共有30家机构。净利润增长率预计今年将超过51%，明年为31%，2022年为27%。此外，沈心、星网瑞捷、凯莱英、小雄电气等股票被25家以上机构评级。

在增长方面，五家机构今年、明年和2022年三家的平均预测净利润增长率最高，超过56%位居第一。国联股份排名第二，达到53.81%。此外，广核通、华丰测控、卓胜伟、怡网一创今年、明年和2022年的平均预测净利润增长率均超过40%。

它贡献了大量的超级牛市股票，包括11只股票，如通策医疗、Opcom和卓胜伟，在过去的十年里上涨了10倍以上，而12只股票，如爱迪生物、建友和凯莱英上涨了5倍以上。此外，科技股部分板块逆市下跌，主要是因为上市时间较晚。未来，这些股票能继续看涨吗？等着看吧。

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