推动基础设施REITs平稳落地

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□本报记者吴闫

据中国证监会网站8月7日报道，证监会近日发布了《基础设施证券投资基金公开发行指引(试行)》。中国证监会表示，下一步，我们将按照《指引》和相关法律法规的要求，坚持“稳中求进”的总体原则，推动基础设施reits顺利落地，及时总结试点经验，不断完善监管体系。

本指引主要包括以下内容:第一，界定产品定义和运作模式。公开募集的基础设施证券投资基金是一种上市交易的封闭式公共基金。应符合以下条件:80%以上的基金资产投资于基础设施资产支持证券，基础设施项目的全部所有权通过资产支持证券、项目公司等特殊目的载体获得。或商业权利；基金管理人积极运营和管理基础设施项目，以获得稳定的现金流，并按要求将组合基金年度可分配金额的90%以上分配给投资者。

二是明确机构主体责任，严格控制基础设施项目质量。加强基金管理人和托管人的专业能力要求以及诚实、守信、审慎和勤勉的信托义务。注重优质基础设施资产，严格控制项目质量。充分发挥外部管理机构、会计师事务所和评估机构的专业作用。

三是明确基金份额的出售方式，采用线下询价确定基金份额的认购价格，公众投资者以询价确定的认购价格参与基金份额的认购。

第四，规范基金投资运作，加强风险管控，巩固投资者保护机制。明确基金投资限制、关联交易管理、贷款安排、基金扩张、信息披露等要求。，全面落实“以信息披露为中心”，确保投资者充分的知情权。

第五，明确中国证监会及相关自律组织的监督管理职责，加强对违规行为的约束。

据中国证监会介绍，为贯彻落实《国家发展改革委关于推进基础设施领域房地产投资信托基金试点工作的通知》，中国证监会起草了《基础设施证券投资基金公开发行指引(试行)》(征求意见稿)，并于2020年4月30日至5月30日公开征求意见。整体而言，社会人士反应积极。普遍认为，推进基础设施房地产投资信托基金试点，对于深化金融供给面结构改革、提高资本市场服务实体经济的能力、丰富资本市场投融资工具具有重要意义。它总体上承认《准则》中确定的试点安排，同时提出具体的修正案。中国证监会对研究进行了认真梳理和充分吸收。