日韩掐架激化半导体危机 部分国内厂商存替代机遇

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对与产业链相关的上市公司的采访显示，一些韩国制造商已前往中国讨论材料供应问题，一些公司对韩国市场的后续机会表示担忧。与此同时，大多数产业链公司回应称，他们没有受到日本和韩国控制事件的影响，长期以来对国内制造商在半导体材料和oled领域的供应链替代机会持乐观态度。

一直处于寒冬的国际半导体工业，经常受到国际政治形势变化的冲击。随着日本收紧对韩国半导体材料出口限制的生效，第一轮反馈已经出现在产业链中。最新信息显示，韩国存储公司正计划减产并调整价格，据韩国显示巨头向苹果公司报告，他们正在积极寻找多元化供应商。

《证券时报》e公司记者采访了与产业链相关的上市公司，发现一些韩国制造商已经去中国洽谈材料供应，一些公司对韩国市场的后续机会表示担忧。与此同时，大多数产业链公司回应称，他们没有受到日本和韩国控制事件的影响，长期以来对国内制造商在半导体材料和oled领域的供应链替代机会持乐观态度。

韩国制造商

谈谈中国的采购

7月4日，日本加强了对韩国的出口管理。这一次，日本政府将把韩国从白名单中删除，并在从韩国进口材料和相关制造技术时，为三种关键电子材料(如氟化聚酰亚胺、光刻胶和氟化氢)申请单独的出口许可证。据估计，完成申请和审查过程大约需要90天，而且过程将变得更加严格和缓慢。

据报道，氟化聚酰亚胺和光致抗蚀剂用于oled面板生产，其中光致抗蚀剂是显示面板生产工程中曝光工程的必要材料；氟化聚酰亚胺是透明cpi薄膜的原料；光致抗蚀剂主要用于半导体光刻和蚀刻工艺。这三种材料基本上垄断了日本的主要全球产能。

这项规定已经引发了韩国显示器行业和半导体行业的上下游紧张局势。由于韩国对日本关键材料的高度依赖，据统计，氟化聚酰亚胺和光刻胶的依赖度超过90%，约40%的蚀刻气体是进口的。

在这种严峻的形势下，韩国制造商正在积极寻找日本以外的材料供应商。

韩国半导体和显示技术协会主席朴真根(Park jean-gun)对媒体表示，三星电子(Samsung Electronics)和sk Hynix正试图从中国大陆或台湾的供应商那里增加采购，并试探日本以外可能有过剩库存的公司的意图。

lg Chem首席执行官兼副董事长申克哲(Shin hak cheol)最近表示，该公司计划通过加强业务组合和扩大R&D业务来增加销售额，并正在研究与日本趋势相关的所有情况，并将通过供应商多元化克服出口限制的所有可能影响。此外，lg Display首席技术官康英勇(kang in-byeong)也表示，由于日本对半导体和显示材料的出口限制，该公司目前正在中国测试氟化氢，并提到韩国企业需要从中国寻求替代品来应对出口限制。

产生替代的机会

关于lg的中国之行，证券时报E公司记者与聚四氟乙烯(002407，咨询公司)进行了核实，了解到最近有更多韩国厂商前来洽谈。

聚四氟乙烯副董事长李云峰日前在接受证券时报E公司记者采访时表示，此次日韩管控事件将为公司拓展电子级氢氟酸产品市场形成有利契机，有助于稳定下游客户，增加出口韩国产品数量。

据报道，在日本本轮开始对韩国实施出口限制之前，2018年，日本政府当局拒绝向韩国出口一些氢氟酸发放许可证，导致氢氟酸供应日益紧张，价格一度飙升50%。借此机会，聚四氟乙烯开始向韩国出口，并已进入韩国两家主要半导体公司的供应链，最终应用于3d-nand和dram工艺。去年，公司电子级氢氟酸的销售实现了快速增长，对韩国的出口量达到每月300吨左右，是以前的十几倍。据估计，到2019年底，该公司将建立5000吨的新产能，并计划在明年第一季度投产，届时其生产规模将达到1万吨。

行业分析师也对这一领域的机遇持乐观态度。中信证券(600030)(香港股票06030)首席化学分析师王伟在研究报告中介绍，电子级氢氟酸主要用于晶圆表面清洗、芯片加工过程中的清洗和腐蚀等。日本公司在这个领域绝对占主导地位。代表性制造商包括瑞星化工(63.0%)、大金(21.2%)和盛田化工(9.2%)；中国拥有丰富的氢氟酸产能，估计总产能为166.7万吨。其中，三美股份有限公司(603379)、聚氟乙烯有限公司(600160)、巨化股份有限公司(300655)等企业具备生产电子级氢氟酸的能力。预计国内相关企业将受益于日本出口限制带来的订单部分转移，提高电子级氢氟酸的产能，巩固其市场地位。

与此相比，光刻胶领域的替代品数量有限，日本企业占总数的70%以上，在高端领域形成垄断地位。汪哲建议在现阶段关注国内相关厂商的发展机遇。在材料方面，他建议关注强大的新材料(300429，股票咨询)和景瑞股票。

然而，cinno research也指出，尽管日本公司在氟聚酰亚胺和高纯度氟化氢方面几乎占据垄断地位，但在光致抗蚀剂部分，它们可以被其他制造商所取代。这一事件将加速半导体工厂对非日本半导体材料公司更加开放的认证态度，并有可能促进中国大陆半导体材料的发展。

至于日韩控制事件的影响，景瑞股份也告诉记者，目前还没有受到影响，最近也没有联系韩国厂商进行访问。

证券时报e公司记者注意到，景瑞有限公司是中国最早的大型光刻胶生产企业之一。公司已经积累了一批稳定的客户，并与许多知名的下游企业建立了长期的合作伙伴关系，包括半导体行业的客户，如SMIC(港股0981)、华虹、合肥瑞丽、兰斯微(600460)。去年，公司光刻胶业务收入为8422.88万元，同比增长11.71%。

5月，上海新阳(300236，诊断部)的高管指出，公司引进了曾经在日本著名光刻胶公司工作过的高端技术人才，专门从事光刻胶开发，并组建了新的R&D团队。此外，该公司还购买了一台二手光刻机asml1400，用于光刻胶的研发。该光刻机可覆盖55纳米技术节点，未来将配置相关的R&D设备。

国产有机发光二极管前景乐观

与其他材料相比，日本公司在氟化聚酰亚胺材料方面处于全球高端垄断地位。据业内人士称，中国企业和韩国企业都需要从日本进口，日本在材料纯度和工艺稳定性方面处于全球领先地位。

据中信证券称，目前全球氟化聚酰亚胺产能的90%以上来自日本供应商，如住友化学。预计出口管制措施将在短期内影响韩国三星和lg等面板制造商的柔性oled业务。相反，韩国企业核心材料的短期短缺将影响三星和lg的柔性有机发光二极管业务，预计这将有利于国内柔性有机发光二极管制造商BOE a(000725)、tcl(华兴光电)和Visionox (002387)。

鼎龙股份(300054，诊断股)告诉记者，日韩事件爆发后，对中国的冲击相当大，核心材料不可能掌握在别人手中；目前公司产品主要销往中国，在韩国的国外市场应该很大，所以不排除将来进入。

Cinno research指出，目前三星oled面板的市场份额超过85%，三星oled面板的驱动芯片是在自己的晶圆厂设计和生产的。如果这部分受到停产风险的影响，将直接影响三星oled面板的出货，今年下半年搭载三星oled面板的旗舰手机的出货动能可能会有风险。从另一个角度来看，这将是其他oled面板厂和驱动芯片厂的一个突破点，这将有助于BOE、Visionox、天马等已经上线的oled面板制造商加快引入一线手机品牌，或增加其原有的市场份额。

根据最新消息，苹果将在供应链中引入BOE作为oled显示器供应商。如果达成合作，BOE将成为继三星和lg之后的苹果oled显示器的第三大供应商。这将有助于苹果进一步提高显示器的供应链保障，降低采购成本，并成为BOE进入高端制造业的标志之一。此前，据报道，lg电子和三星都使用BOE屏幕，因为在同等质量下，BOE屏幕的成本更低。

BOE和苹果尚未对这一最新消息做出回应。

Visionox副总裁兼首席财务官刘湘伟告诉记者，即使苹果这次真的转向BOE购买oled，它也不应该与这次日韩事件有什么联系。据报道，苹果的oled供应商是三星。近年来，它还有意培养其他供应商，包括lg和BOE，但BOE目前的产能无法满足；然而，并不排除这一事件发挥了催化作用。至于国内半导体材料的替代，很难达到日本工厂的材料纯度等技术指标。

刘湘伟表示，日韩之间的这一出口管制事件，从长远来看，将有利于国内终端制造商采用国产屏幕。

就生产能力而言，中国主要的有机发光二极管制造商正在不断投入生产和大规模生产。根据BOE的调查，公司已经宣布建设四条第六代柔性amoled生产线，绵阳的第六代柔性amoled生产线预计将于今年下半年批量生产并出货。