对商业银行开展黄金业务的思考

本篇文章2911字，读完约7分钟

2010年8月，中国人民银行等六部委联合发布《关于促进黄金市场发展的若干意见》，从维护金融稳定和安全的角度明确黄金市场是中国金融市场的重要组成部分，并将商业银行列为黄金市场的核心主体之一。为了深入了解商业银行对国内黄金市场发展的影响，我们以三门峡市为例，调查了商业银行在黄金市场中的作用和业务发展情况，分析了存在的问题，并提出了建议。

影响

我国商业银行在资金、人才、管理、信息网络、信用等方面具有诸多优势和优势，并为黄金的生产、交易、储存和分销提供相应的配套服务，黄金是黄金市场不可或缺的主体之一。首先，商业银行为投资者提供多样化的投资选择；第二，商业银行在促进生产和使用黄金的企业发展方面发挥了巨大作用；第三，商业银行对国际黄金市场价格的决定影响越来越大。黄金市场已经逐渐从国内市场转向国际市场。

现阶段，商业银行的骨干作用凸显:商业银行从事自营贵金属投资交易业务，同时参与国内和国际黄金市场，成为连接国内外市场和断断续续市场的纽带；作为代理人，本行为个人投资者提供黄金现货和延期交割产品的投资平台和咨询服务；作为产品开发商，银行的纸黄金业务和理财产品与黄金挂钩，丰富了个人黄金投资选择；作为黄金的进出口商和品牌投资金条的零售商，商业银行为实物黄金的流通提供了重要渠道。此外，商业银行还为参与黄金交易的投资者提供资金结算、保证金监管、实物黄金交割、仓储、托管等服务。

现状

目前，国内银行提供的黄金业务类型主要包括实物、交易、融资和金融管理。

实物黄金产品主要指品牌黄金销售业务、实物黄金寄售业务和回购业务。目前，大多数从事黄金业务的银行都推出了实物黄金回购业务，但基本上都只支持回购其产品。此外，金融机构还开展个人黄金积累业务。

交易产品主要包括以银行为代表的上海黄金交易所的现货业务和延期业务、账户黄金业务和自营业务。商业银行提供的最具特色的黄金投资产品是账户黄金，俗称“纸黄金”。商业银行通过参与上海黄金交易所和上海期货交易所等市场或伦敦黄金市场等场外市场进行黄金自营交易。

融资业务主要包括实物黄金租赁、黄金质押等。黄金理财业务依靠商业银行的黄金交易渠道向企业、个人或金融机构提供货币资金或黄金理财服务。融资业务主要包括黄金租赁、供应链融资、实物黄金互换、套期保值、同业拆借、黄金质押等品种。

黄金理财业务是商业银行通过将资金投资于与黄金挂钩的金融工具进行黄金套利和融资，为客户提供全方位、多元化、个性化的专属黄金理财方案。

三门峡是一个黄金生产大城市，其黄金产量多年来居中国第二位。辖区内四大国有商业银行广发银行和中原银行三门峡分行均有黄金业务。2008年至2018年，三门峡市银行业金融机构黄金业务取得长足发展，黄金年交易量增长62倍，满足了黄金投资者多元化投资需求，对当地黄金和黄金企业融资、规避价格风险起到了重要支撑作用。辖区内商业银行黄金业务发展具有以下主要特征:

实物黄金业务种类繁多，但发展缓慢。由于商业银行场外黄金交易平台明显缺乏创新，随着交易渠道的多样化，商业银行实物黄金业务的优势逐渐减弱，2018年实物黄金交易量为133.13公斤。

交易业务波动很大。商业银行的账户黄金业务，即买入而非买入的交易机制，导致了对市场条件的依赖和交易规模的起伏。自2017年以来，金融机构黄金代理对公众的业务量已降至零，目前它们只代理私人业务。2018年底，代理黄金交易量为2399.66公斤，仅为2013年高峰期的9.2%；该账户黄金交易量为8873.07公斤，比2008年增长16.7倍。

融资业务萎缩了。三门峡金融机构创新了黄金质押贷款业务，个人和企业的黄金质押贷款快速增长，2012年达到峰值，黄金质押量达到36，841公斤，2012-2016年黄金质押贷款年均交易量达到25，813公斤。自2016年以来，黄金质押贷款业务因客户抵押质押掺假被上级行叫停，金融机构黄金融资业务因黄金质押贷款暂停而大幅下滑。相反，近年来，我行黄金租赁业务受到产业链客户的欢迎，业务保持稳定增长。2018年，黄金租赁业务交易额达到13，864公斤。然而，由于国家去杠杆化政策的影响，金融机构减少了表外业务，黄金租赁业务也受到一定程度的影响。2018年，三门峡金融机构黄金租赁业务交易量同比下降516公斤，2019年1-4月，交易量同比下降964公斤。

黄金衍生品业务稳步增长。为了规避黄金价格波动的风险，企业既从事黄金租赁业务，也从事黄金期货业务。随着黄金租赁业务的快速增长，黄金远期业务量也有所增加。截至2018年底，交易量达到7，799公斤，年均增长率为171%。

困难

互联网黄金业务的兴起对商业银行的场外平台业务提出了挑战。大多数商业银行创新缓慢，中国居民迫切需要适合个人投资者的灵活黄金衍生品作为投资工具。今天，互联网黄金平台接连打破传统黄金市场的萧条。这些互联网产品和服务帮助客户以更高的收入和更低的手续费解决问题，业务更加方便和灵活。

金融机构没有深入参与黄金业务。首先，缺乏专业人员。第二，渠道和客户的优势没有得到充分发挥，一些理财经理基本上是等着客户上门做生意。第三，业务资质不足，各银行机构黄金业务不平衡。小型股份制银行和商业银行缺乏资质，而地方法人金融机构由于自身风险较大，不具备黄金市场准入资格。四大国有商业银行的黄金业务品种比较齐全，但交易规模却大相径庭。

客户对黄金交易和回购的需求很大，但仍未得到满足。大多数商业银行只回购自己品牌或少数品牌的实物金条，这使得黄金难以变现。要解决黄金回购问题，我们需要面对许多操作上的困难。

发展黄金业务存在巨大风险，包括操作风险、市场风险、信用风险和系统风险。

建议

加强与互联网黄金企业的合作，加快黄金衍生品创新。2018年5月8日，中国人民银行发布了《互联网黄金业务管理暂行办法》，明确了具有做市商资格的商业银行负责提供黄金账户服务，互联网机构只能作为代销机构销售商业银行提供的黄金产品，为商业银行与从事黄金业务的互联网企业开展合作奠定了基础。商业银行需要抓住机遇，充分发挥自身优势，推动“金融+互联网技术”的发展，增强黄金产业链的升级能力；二是加快黄金衍生产品的研发，满足各级客户的投资需求。对于普通投资者来说，商业银行可以利用自身黄金进口特许经营的具体优势，采取套利、代理和自营等多种方式，研究开发基于黄金现货和黄金期货相结合的理财产品，丰富产品品种，提高银行收益。

鼓励金融机构积极参与黄金市场业务。一是积极培养专业人才；第二，充分发挥自身客户和渠道优势，加大黄金业务的营销力度。充分发挥客户和渠道的优势；第三，鼓励地方法人积极开展黄金业务。

加强与专业黄金服务机构的合作，实现黄金业务的普遍存取。商业银行需要加强与专业黄金服务机构的合作，开发适合居民投资的新型黄金理财产品。

加强黄金业务的风险管理。一是要强化全面风险管理理念，将黄金业务相关的所有风险纳入黄金业务风险管理体系。二是完善黄金业务系统的风险控制体系。三是建立和完善黄金业务的规章制度。第四，完善风险预警和评估体系。第五，加强客户风险教育，提供风险指导。

(乐山图片的这个版本)