大华银行双债覆盖欧英市场，资产质量与信用实力获盛赞

日前，大华银行在国际资本市场先后成功发行两笔担保债券，一笔为8.5亿欧元五年期固定利率担保债（以下简称“欧元债”），票面利率2.718%、按年付息；另一笔为7.5亿英镑浮动利率担保债（以下简称“英镑债”），2029年6月到期，利率为按日复利SONIA + 0.52%/年，按季度支付。该两笔债券已分别于12月1日和8日先后在新加坡交易所挂牌上市。

收益曲线延伸，投资者基础稳固，交易表现亮眼

于11月底发行的欧元债是2021年10月以来由新加坡发行人发行的首只五年期担保债券，也是目前剩余期限最长的以欧元计价的担保债券，此次发行有助于完善欧元担保债券收益率曲线结构，将其延伸至更长期限。该欧元债发行吸引了来自瑞士、德国、英国、北欧及比荷卢等核心金融市场的资产管理机构、商业银行、中央银行及其他官方机构积极参与，地域分布广泛、投资者结构多元，印证大华银行在欧洲机构投资者群体中的良好声誉与持久吸引力。

随后发行的英镑债源自于投资者在我行欧元债发行后强烈的反向询购需求，此次发行基于近期英镑可比交易，为发行人与投资者提供了公允价值参照。最终订单8.5亿英镑，推动发行规模从原计划的5亿英镑上调至7.5亿英镑。该债券的投资人中英国投资者占68%、亚洲16%、欧洲与北美15%；资产管理机构认购58%，其余为银行资金部。

大华银行集团中央资金、研究部及客户权益主管高晶晶表示：“我们很高兴重返欧洲担保债券市场，也感谢投资者一直以来的信任与支持。面对利率与市场环境的持续演变，大华银行将坚持稳健的风险管理与产品创新，积极拓展国际资本市场，与全球投资者携手，以更稳健、可持续的资金支持客户与业务长期发展。”

定价与成本：优势可量化

在强劲认购的支持下，欧元债最终优于市场预期，为银行节省约1个基点的融资成本，并将三年期与五年期利差由市场惯例的约10个基点收窄至7个基点，成为近年来非欧盟发行人中五年期档最紧定价。

英镑债相较大华银行英镑和美元无担保高级债分别节约40和15个基点的融资成本，是2025年非英国发行人经期限调整曲线基础上的最紧定价，进一步体现担保债结构在当前利率环境下的定价优势与资金效率。

本次发行的两笔担保债是我行150亿美元全球担保债券计划的一部分。成功发行彰显了国际资本市场对大华银行资产质量及信用实力的高度认可。两笔债券均获得穆迪“Aaa”评级及标普全球“AAA”评级。