各国央行争相增持黄金储备 去美元化趋势明显

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根据央行的数据，截至8月底，中国的黄金储备为6245万盎司，比7月底增加了19万盎司，7月底的黄金储备已连续9个月增加。

事实上，增加黄金储备的不仅仅是中国人民银行。根据世界黄金协会2019年第二季度发布的《黄金需求趋势报告》，央行继续扩大外汇储备中黄金储备的趋势仍在继续。今年第二季度，各国央行共购买了224.4吨黄金。根据第一季度的数据，今年上半年央行购买的黄金总量达到374.1吨。

深湾宏源证券研究所首席市场专家桂(000166)(港股06806)认为，随着世界经济的发展，美元作为国际储备中最重要货币的地位受到挑战，许多国家都在追求国际外汇储备的多元化。除了美元，还有许多货币作为储备目标。

中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东在接受《证券日报》采访时表示，黄金在央行储备管理中发挥着重要作用。在短期全球经济疲软的情况下，地缘政治不确定性的风险很高，黄金等贵金属已成为市场上的避险投资。在全球贸易和资本失衡的背景下，各国央行纷纷增加黄金储备，主要是为了对冲美元波动带来的不确定性风险，并提防被美国不可预测的货币政策绑架。

上海荣信息咨询有限公司董事长徐洋也持类似观点。他说，随着全球贸易问题的不断延续和经济的持续下滑，世界各国央行都进入了降息周期。如果用其他国家的外汇作为储备，就要考虑汇率和贬值可能造成的损失。

新时代证券副总裁兼首席经济学家潘向东在接受《证券日报》采访时提出了两个总结性理由:一方面，多元化配置。全球利率正在下降，负利率货币政策和负收益率债券将越来越普遍，黄金投资的价值将会显现。由于现金约束，负利率将有一个下限，但法定数字现金将消除这一下限，从而彻底改变黄金定价范式。

“从这个逻辑来看，黄金具有长期投资价值。”潘向东表示，资产配置需要多元化，这有利于分散风险。当黄金价格较低时，央行往往会增持黄金，这有利于优化资产配置。

另一方面，它是为了防范风险。近年来，全球央行一直在增加黄金购买量。今年，全球央行的黄金储备达到了废除金本位制以来的最高水平。目前，世界不仅面临经济不确定性和流动性陷阱，还面临全球货币体系稳健性下降。全球去美元化趋势使黄金成为一种替代储备资产。持有黄金不仅是一种简单的对冲，而且更有可能防范信贷和货币体系的未来风险。