53家央企位列国资划转社保名单划转总额有望超6000亿元

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9月20日，五部委发布《关于全面推进部分国有资本转移充实社会保障基金工作的通知》，进一步加快了国有资产社会保障转移的实施。从目前国有资产向社会保障转移的情况来看，仅2018年一年，中央就将分两批进行转移，其中包括18家中央管理企业和6家中央金融机构。

主持人刘伟杰:9月20日，五部委发布《关于全面推进部分国有资本转移充实社会保障基金工作的通知》，进一步加快了国有资产社会保障转移的实施。对此，本报采访了业内专家，从去年试点的成功经验出发，分析了社保基金转移后获得收益的方式，以及对a股市场的影响，并从不同角度做了深入解读和分析。

自2017年11月国务院发布《部分国有资本充实社会保障基金实施方案》(以下简称《方案》)以来，已经过去了一年零十个月。经过近两年的试点，中央和地方政府已经转移了一些国有资本来充实社会保障基金。

根据五部委9月20日发布的《关于全面推进部分国有资本转移充实社会保障基金工作的通知》(以下简称《通知》)，未来15个月，纳入转移范围的中央企业和地方国有企业将基本完成国有资产转移的社会保障工作。具体来说，在中央一级，到2019年底基本完成合格企业，到2020年底完成困难企业。集中统一监管改革完成后，中央行政事业单位经营的企业将转移；在地方一级，移交工作将于2020年底基本完成。

国有资产转移社会保障加速落地

近年来，社会保障基金的可持续性受到广泛关注。为了弥补企业职工基本养老保险基金的缺口，监管部门制定了一系列的对策，包括转移部分国有资本充实社保基金。

根据《建议》，中央企业、地方国有企业、国有大中型控股企业和金融机构将纳入转让范围。除国务院另有规定外，公益性企业、文化企业、政策性和开发性金融机构。转让比例为企业国有股的10%。

中国企业联合研究部研究员刘兴国在接受《证券日报》采访时表示，通过全面转让国有股充实社保基金，不仅可以有效缓解社保基金的支付压力，还可以实现社保基金收支的大幅度盈余，从而为进一步降低社保基金征缴比例创造条件。

从目前国有资产向社会保障转移的情况来看，仅2018年一年，中央就将分两批进行转移，其中包括18家中央管理企业和6家中央金融机构。

具体而言，2018年3月，国有资产监督管理委员会宣布将在中国联通(600050)、中国有色金属和中国农业发展集团公司进行第一批股权转让试点。同年11月，SASAC选择了包括华能在内的15家企业进行第二批转让工作。国务院国有资产监督管理委员会新闻发言人彭表示，除了近期将移交的35家中央企业外，53家中央企业移交的社保总额将达到6038亿元。

此外，从财政部的角度来看，目前已有12家中央金融机构实施了转移工作。

CICC市场策略师王辉曾表示，根据去年10月国务院首次披露的国有资产“家族式”情况，估计每转移3.8个百分点的国有资本，就能支持企业基本养老保险存款利率下调1个百分点。

王慧认为，随着社保基金规模和影响力的扩大，社保基金将成为中国资本市场最大、最专业、最稳定的长期投资者，这将有助于资本市场的健康发展。

关注实施规则

虽然以往的国有资产转让试点工作取得了一定的成效，但由于转让范围广、企业情况复杂，在实施中仍存在一些问题需要进一步明确和规范。在此背景下，作为《实施细则》的附件，《关于部分国有资本充实社会保障基金的操作办法》(以下简称《操作办法》)与本通知一并下发。

《操作办法》主要包括六个方面:一是转让范围和转让对象的确定。明确关联企业的界定标准，规范国有资本投资运营公司等企业的转让行为；二是关于多股企业的转让模式。明确多股企业牵头实施单位的确定和具体转让程序；第三是关于调动工作。明确完成国有产权变更登记的期限、转让基准日的确定、国有股限售股的转让以及承办单位的会计准则；第四是关于国有资本转让的管理。明确了创业主体与原国有股东的权责关系、国有资本转让现金收入的投资范围、创业主体的管理费用等具体问题；第五，是税收待遇。明确在转让和接收国有股的过程中，免征印花税、转让费等税费，并规定所得税的处理方法；第六，明确了转让工作与原国有股转让(减持)政策的衔接。

刘兴国表示，随着《通知》的实施，预计下一步工作重点是为国有股顺利转让创造条件，制定具体实施方案，包括明确转让标的股权、解决拟转让股权的抵押质押冻结问题、引导转让工作中的股东加快协调各方根据持股比例制定具体转让方案。

国信证券(002736)高级研究员张立超在接受《证券日报》采访时表示，由于国有资本向社会保障基金的转移是一项涉及国有企业、社会保障、资本市场、收入分配等领域的系统工程，建议制定长期投资规划和发展规划，建立更加稳定的协调合作、运行模式和退出机制，逐步培育国有资本经营主体，真正成为长期价值投资的领导者。