美联储再度降息 五国跟随 全球大水漫灌？中国资产如何回应

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不要辜负佛陀！美联储似乎从未让市场失望过！

10月31日凌晨2点，美联储将利率下调25个基点，并将联邦基金利率区间降至1.5%-1.75%。在此之前，市场预期美联储将降息90%以上。美联储公开市场委员会表示，美联储以8比2的票数支持这一政策决定，乔治和罗森格伦希望利率保持不变。在最后一次会议上，美联储以7:3投票，布拉德希望将利率下调50个基点，乔治和罗森格伦希望利率保持不变。

在政策声明中，美联储删除了政策制定者将“采取适当行动”保持经济扩张的承诺。市场对此的解释是，美联储今年可能不会再次降息。奇怪的是，以前喜欢在货币政策上“指手画脚”的美国总统特朗普这次没有再说话。美联储降息后，美国股市大幅上涨，S&P股市创下新高。

美联储发布利率决定后，巴西、巴林、沙特阿拉伯、科威特和阿联酋相继降息。世界似乎已经开始大规模放水，但美联储主席鲍威尔否认了这一点。

美国今年第三次放水，鲍威尔否认洪水

美联储在北京时间周四凌晨宣布了利率决定，并按计划将利率下调25个基点。联邦公开市场委员会(fomc)在货币政策会议后发布的声明全文:

联邦公开市场委员会(fomc)在9月份会议后获得的信息显示，就业市场依然强劲，经济活动一直在温和增长。总体而言，近几个月就业增长稳定，失业率保持在较低水平。尽管家庭支出一直强劲增长，但固定投资和企业出口仍然疲软。与去年同期相比，不含食品和能源的总体通胀率和核心通胀率均低于2%。基于市场的通胀补偿指标仍然较低，而基于调查的长期通胀预期指标变化不大。

鉴于全球发展对经济前景的影响和疲软的通胀压力，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至1.50-1.75%。这一行动支持了委员会的观点，即最有可能的结果是经济活动持续扩张、就业市场形势强劲、通胀率接近委员会设定的2%的目标，但前景仍不确定。在考虑联邦基金利率目标区间的未来路径时，委员会将继续关注随后获得的信息对经济前景的影响。

在决定未来调整联邦基金利率目标范围的时间和规模时，委员会将评估与就业最大化和2%对称通胀目标相关的已实现和预期的经济条件。评估将考虑广泛的信息，包括就业市场状况、通货膨胀压力和通货膨胀预期的指标，以及反映金融市场发展和国际形势的数据。

随后，美联储主席鲍威尔举行了新闻发布会。他表示，目前的货币政策立场可能仍然合适，如果未来发生实质性变化，他将继续做出回应。目前没有加息，将来时机成熟时会有时间加息；在加息之前，通胀需要大幅上升。购买美国国债纯粹是一种技术措施，不应被视为量化宽松(qe)。没有看到通货膨胀急剧上升的任何风险；我希望稳定通胀预期，并使其与2%的通胀目标保持一致。自今年年初以来，经济一直保持弹性，美联储继续预计经济将适度扩张。美联储认为，货币政策处于支持未来的有利位置。当美联储调整其政策立场时，它将对其前景进行实质性的重新评估。

值得注意的是，美联储在其政策声明中删除了政策制定者将“采取适当行动”维持经济扩张的声明。一些专家表示，正如预期的那样，美联储这次选择了降息，但没有承诺未来将进一步放松货币政策。美联储在联邦公开市场委员会声明中对经济的描述略强于预期。劳动力市场强劲，就业增长稳定，家庭支出稳步上升。所有这些言论都表明，美联储强调当前形势良好。这意味着美联储内部的共识是，未来没有必要继续降息。

美国股市创下历史新高，黄金美元受到了冲击

美国股市对降息的反应很有趣。宣布降息时，利率略有下降，但在接近收盘时，利率大幅上升。道琼斯指数收盘上涨超过110点，S&P 500指数创下收盘新高。

美国大型科技股收盘涨跌互现，苹果下跌0.01%，亚马逊上涨0.98%，奈飙升3.64%，谷歌收盘持平，facebook下跌0.56%，微软上涨1.25%。大多数美国金融股收盘下跌，摩根大通下跌0.54%，高盛下跌0.82%，花旗集团下跌0.12%，摩根士丹利下跌0.47%，美国银行下跌1.39%，富国银行下跌0.25%，伯克希尔哈撒韦公司上涨0.19%。费城半导体指数在创纪录高点后，连续两天走弱。

公司财务报告经常是有利的，科技巨头facebook和苹果在交易结束后发布了好于预期的业绩报告。Facebook第三季度每股收益为2.12美元，高于预期的1.76美元；第三季度收入为176.5亿美元，高于预期的173.68亿美元，去年同期为137.27亿美元。数小时后，Facebook的股价上涨了近2%。

苹果第四季度每股收益为3.03美元，高于预期的2.84美元；第四季度收入为640亿美元，也高于预期的630.1亿美元。苹果预计2020财年第一季度的收入为855亿至895亿美元，市场估计为865.1亿美元。数小时后，其股价上涨超过2.5%。

美元指数遭遇大地震，一度飙升，但随后直线下跌。

黄金的趋势也是如此。

美国国债收益率全线下跌，表明降息刺激了债券市场。从目前情况来看，国债期限倒挂的情况有了很大改善。

当这五个国家纷纷降息时，中国将作何反应

美联储宣布降息后，五家央行立即做出反应，下调了利率:

巴西央行今年第三次降息50个基点至5%。

沙特央行将回购利率从250个基点下调至225个基点；反向回购利率从200个基点降至175个基点。

巴林央行将隔夜存款利率从2.25%下调至2%，将一个月期存款利率从2.85%下调至2.6%。

此外，科威特和阿联酋的央行也下调了利率。

那么，中国人民银行和中国资产将作何反应？从目前的情况来看，中国不太可能会跟随降息。9月份，国内cpi已经突破3%，未来预期更高，因此有可能突破4。在这种情况下，不太可能降息。此外，从国内债券市场的角度来看，这也反映了不降息的预期。目前，中国10年期国债收益率已达到3.337%。

那么，中国的资产会部分反映美联储降息的好处吗？根据a50，有积极的刺激。利好释放后，该指数有所反弹。离岸人民币也表现强劲，一天之内上涨了250点。

当然，国内市场最近几个月没有受到外部因素的太大影响。主要原因是股票市场和债券市场的主要矛盾不在于外部因素，而在于内部因素。第三季度和刚刚发布的价格数据显示，滞胀特征和对经济的预期过于明显。只有打破这种模式，市场才会迎来真正的变化。