大金融继续唱主角 两市成交额再超万亿

本篇文章1348字，读完约3分钟

⊙记者孙悦○编辑朱少勇

周五，三大a股指数继续上涨，上证综指突破3100点的整数关口。收盘时，上证综指上涨2.01%，收于3152.81点；深圳成份股指数12，433.26点，上涨1.33%；创业板指数报2462.56点，上涨1.57%。

在盘面上，券商类股再次出现每日涨停，煤炭和有色金属也领涨。北行资金全天净流入131.94亿元，连续两天单日净流入超过100亿元。沪深股市的成交量连续两天超过1万亿元。

经纪类股正在上涨

昨日，重量级股成为市场的主角，在这两个城市中，券商、煤炭、银行等板块领涨，而前期强劲的餐饮板块领跌。

券商类股昨日继续走强，该行业个股跌停。山西证券、中泰证券、招商局证券、郭进证券、中信证券等10余只股票均有每日涨停。银行业也连续两天大幅上涨，昨日青农商业银行(Qingnong Commercial Bank)跌停，紫金银行、重庆农村商业银行和平安银行上涨逾4%。

根据方正证券战略团队的统计，在过去的10年里，大金融板块已经四次大幅上涨，分别是2012年底、2014年底、2018年初和2019年初。

方正证券首席策略师胡表示，本轮金融大国崛起有三大逻辑:一是全球经济复苏不断得到确认，国内pmi继续保持在高位，链条明显改善，需求加速；第二，金融业的估值在过去10年处于较低水平。大型金融机构的市盈率只有7.9倍，而银行的市盈率只有0.7倍；第三，金融领域的催化剂最近一直在积累。在当前外部环境多变和金融支持实体经济的背景下，扩大和加强金融业尤为重要。

风格开始转变？

在过去两个交易日中，顺周期行业对上证综指的拉高幅度最大。从7月1日开始，房地产行业今年开始走弱，导致银行和煤炭行业走强，指数快速上行。

下半年市场风格会改变吗？经纪分析师在这个问题上有明显的分歧。自5月31日以来，开源证券策略团队发布了一系列关于风格转换的报告。“最近周期性股票的反击信号在某种程度上证实了我们的判断。”开源证券首席策略师牟亦玲表示。

牟亦玲表示，根据a股的历史走势，风格转换可能有三个阶段，至少持续187天。投资者倾向于等待整体的主导阶段，然后系统地迁移。然而，由于此时可能发生拥挤的交易，这将错过更多的利润，并加速市场风格的变化，仍然需要左布局。随后对被低估品种的修复不会在一夜之间完成，但它将给投资者一个上车的机会。

西南证券首席策略师朱斌认为，市场风格转换实际上已经开始。“从目前的情况来看，两三个星期的换班不是什么大问题。”他说，一方面，技术部门将分阶段从高估值和高期望部门转向业绩实现部门；另一方面，被低估的价值部门也将分阶段受到基金的青睐。

其他经纪商持有明确的观点，认为被低估的行业很难形成系统性的风格转变，市场的主线仍是消费和技术。

郭盛证券的章启耀策略团队认为，金融周期等价值股适合绝对受益者进行配置布局，但很难演化为系统性市场。推动风格差异化的动力没有减弱，技术和消费的强势格局很有可能会继续。第三季度，多种因素推动技术市场成为市场的主线。

华信证券分析师严表示，目前市场上出现了资金的跷跷板效应，前期大幅上涨的创业板股票的获利回吐明显，但这并不意味着创业板市场的终结。虽然风格在短期内是轮换的，但科技振兴是中长期的主题，调整是上车的新机会。

详见第3版