长城汽车上半年利润下滑约六成 欲布局新能源谋突破

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“投资者网络”谢英杰

自2015年以来，长城汽车有限公司(601633.sh，以下简称“长城汽车”)在进军高端品牌的同时，拓展了海外市场。然而，直到2019年年中，这一战略仍未取得显著成效。最新的生产和销售数据显示，2019年上半年长城汽车的销量仍主要由Haval h6驱动，占公司销量的一半。

现在，销售英雄也被本田起诉专利。本田最近表示，Haval h6涉及专利侵权，并于2019年6月提起上诉，要求停止生产该车型。在海外市场，长城汽车最近宣布，俄罗斯经销商伊利托集团拖欠了4844万美元的货款，该公司的第一次上诉被驳回，现在又上诉了。

虽然转型屡屡受阻，但长城汽车董事长魏建军并未改变决心，努力做好高端和海外部署仍是长城汽车的主旋律。Investor.com最近就相关问题联系了该公司，并得到了更详细的解释。

上半年业绩下滑

许多经纪机构都在关注长城汽车的香港股市。7月22日起，深湾宏远、西方证券、大和证券、交通银行、傅锐相继发布研究报告，将长城汽车的目标价下调至3.4港元至5.9港元，并给出“中性”或“卖出”评级。

此前，7月20日，长城汽车宣布了其2019年中期业绩预测。上半年，公司收入413.8亿元，同比下降15%；归属于母亲的净利润为15.3亿元，同比下降58.6%；扣除非净利润12.4亿元。同比下降65.4%。

对于业绩预降的主要原因，长城汽车表示:“在报告期内，产品优惠配额增加，使消费者受益，品牌推广力度和R&D投资持续增加。”长城汽车告诉投资者。com:“公司目前的盈利活动基本上是基于去年9月份的优惠促销活动，优惠待遇并没有大幅度扩大。今年4月，甚至一些新能源汽车也涨价了。综合毛利率有所提高。今年下半年，公司还将发布一批新的重型汽车，如欧拉r2和长城皮卡枪系列，以进一步提高公司的销售水平。”

事实上，促销政策使长城汽车成为少数几个自有品牌销量上升的汽车公司之一。今年上半年，长城汽车共售出49.35万辆新车，同比增长4.67%。就不同品牌而言，哈瓦尔品牌累计销量超过35万台，同比增长8.5%；wey品牌不容乐观。上半年销量46900台，同比下降39.62%；新能源品牌欧拉上半年累计销量为27013辆。

转型充满曲折

根据品牌的实际情况，公司将2019年的销售目标调整为107万辆。此前，长城汽车的销售目标是120万辆。

在许多业内人士看来，107万辆的销售目标对公司来说仍有很大压力。根据生产和销售数据，Haval h6占公司总销量的36.8%，而这款车型的销量近两年一直在下降——长城汽车销量不佳和业绩不佳与此有很大关系。

Haval h6一直是长城汽车的依靠，其销量全年约占45%。根据长城汽车此前的计划，公司将依靠Haval h6的销量来确保其市场地位，并继续创新。然而，自2017年以来，suv市场的竞争日益激烈，Haval h6已经无法带动长城汽车的销售增长。

更糟糕的是，Haval h6现在面临着赔偿的风险。6月20日，本田诉长城汽车侵权案开庭审理。本田表示，“Haval h6升级版”后的车门和车顶装饰结构与本田持有的两项发明专利相同。长城汽车在侵权事件中获利超过2亿元，要求赔偿损失2214万元。同时，它向法院申请命令长城汽车立即停止侵权，包括停止生产和销售Haval h6。

长城汽车告诉投资者。网站:“尊重本田提起诉讼的权利，但坚持‘不侵权’和‘不抄袭’的坚定立场。”对于此次诉讼的内容，长城汽车进行了对比分析，确认不存在侵犯本田知识产权的问题。本田提起的诉讼不会影响长城汽车的正常经营活动。通过这一事件，我们可以看到，突破发达国家的专利壁垒是中国企业未来发展必须面对的问题。今后，长城汽车将继续加强技术研发。”

事实上，长城汽车并非没有意识到单一模式所依赖的风险。相反，该公司早在2014年就推出了豪华车Haval h8，2015年推出了Haval h9，但这两款车成为了该公司最畅销的越野车。在那之后，魏建军提供了一个高端品牌wey，并邀请了足球巨星c罗为他说话。

得益于促销政策，wey brand在推出时迎来了一个“良好的开端”，但仍难以阻止其业绩大幅下滑。2017年，公司归属于母公司的净利润和非净利润同比减少了一半。随着2018年汽车市场的下滑，wey品牌的销量变得不可持续。同年，该公司推出了vv6，最低价格仅为14.8万元，官方最低价格降至14.8万元。然而，这也意味着长城汽车偏离了原来的高端发展战略，销售推广不得不依靠低价促销和市场推广。

对此，长城汽车表示:“一个品牌的建立和推广需要几年甚至十几年的时间，要不断提升品牌知名度和美誉度。通过赞助央视播出、邀请c罗代言等一系列营销活动，以及近三年来的努力，wey在国内市场初步树立了“中国豪华suv”的品牌形象。”

布局新能源寻求突破

除了开发高端车型，长城汽车还在海外部署人员，以抵御市场的下行风险。俄罗斯是长城汽车海外市场的焦点。在过去的两年里，长城汽车每年通过在当地市场销售哈瓦尔车型获得近4亿元的收入。

海外布局并不总是一帆风顺。2019年7月2日晚，长城汽车宣布合作经销商伊利托集团违约4844万美元(约合3.32亿元人民币)。根据数据，伊利托从2008年开始销售长城汽车产品。在伊利托的帮助下，长城汽车在俄罗斯的收入逐年增加，到2012年达到18亿元，占长城汽车海外收入的30%。

长城汽车于2015年10月提起诉讼。随着ims申请破产(破产程序仍在进行中)，法院裁定长城汽车的诉讼被驳回。2018年7月，长城汽车再次上诉，但尚未收到开庭通知。

上述汽车欠款已经计提减值准备。在2017年年报中，长城汽车以应收账款超过授信期限为由，计提3.23亿元“客户一号”应收账款，占比94.44%。

长城汽车仍然坚定不移。2019年6月，计划历时4年的长城汽车图拉工厂竣工投产，投资5亿美元，计划年产15万辆汽车。

长城汽车表示，图拉工厂生产的产品不仅能满足莫斯科当地市场，还能辐射到俄罗斯周边国家。工厂是公司打通亚洲和欧洲市场的重要节点，也是长城汽车走向欧洲乃至全球市场的起点。

为了继续开拓高端市场，长城汽车还与宝马联手。2018年7月，双方共同成立了一家合资公司，名为梁汽车有限公司..长城汽车表示，“希望通过与宝马的合作，缩短支付学费的时间和成本，并努力进入高端市场。”2019年7月，Beam Motor透露，第一款合资车型mini cooper se将于年底推出。

长城汽车在新能源领域的成就不仅限于此。7月9日，魏建军全资拥有的蜂窝能源技术有限公司宣布，将在2020年第三季度大规模生产无钴电池。公司诞生于长城汽车动力电池事业部，为长城汽车的两个新能源品牌车型——欧拉和威派提供动力电池组。

7月22日，长城汽车宣布了“gto全球智能生态战略”的计划，同时与英美等8家互联网和通信公司合作，围绕5g互联网模式和人工智能技术展开互联驾驶，将汽车变成旅行机器人。(思考金融产生了)■