叶檀财经：因为这8个字！楼市 最大希望 彻底破灭！

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来吧，你害怕什么！毫无希望！

7月30日，政治局提出，在房地产不再被视为刺激经济的短期手段后，房地产资金越来越紧张，“一城一策”政策越来越严格。

房地产市场的支持者曾希望央行会降息，房地产市场将受到雨露的影响。结果，央行最大的希望完全破灭了！

2019年8月20日，央行副行长出席国务院政策例行简报会。在回答权威媒体中央广播电视总局局长杨光关于个人房贷利率是否会相应调整的问题时，央行副行长的态度很明确，观点也很明确，关键的八个字是:

抵押贷款利率不会下降。

房地产市场的最大预期已经完全跌落空！

有数以千万计的监管政策，而成功的关键是抵押贷款利率。

在过去20年的中国房地产市场中，最成功的调控措施是抵押贷款利率。

综上所述，抵押贷款利率与居民中长期贷款的走势呈现明显的同步性。在右轴上，从上到下，抵押贷款利率越来越高，也就是说，这种同步实际上是负相关的。抵押贷款利率越高，居民购买中长期贷款所代表的住房的意愿越低。

一直以来，只要按揭利率够高，买房的意愿是自然的，"水会把船拉低"！

过去，只要降息，房地产市场就会受益，而且降息时间越长，效果越好，这是最终的大赢家，但这次:

世界上所有的人都支持我，所有的人都支持我！

8月20日，根据中国货币网的数据，中国央行新的降息工具LPR提出的一年期利率为4.25%，比之前的报价低6个基点；5年期报价为4.85%，比长期(5年以上)贷款的基准利率低5个基点，这是老的降息工具。

央行在8月17日表示，新设立的5年期lpr的主要目的是为抵押贷款利率提供参考。

8月20日，5年期低利率略微下降了5个基点。可以合理地说，整个抵押贷款利率也应该略有下降。

但实际上，抵押贷款利率的参考值已经降低，而抵押贷款利率本身并没有降低。

根据荣360的最新数据，自8月份以来，大连、宁波、苏州、杭州、长沙等城市都有所上调，浮动幅度越来越大，一个月内甚至出现了数次上调。此外，它们大多由国有银行主导，其次是国有股份制银行和城市商业银行。

此外，文章开头还说，央行副行长在降息当天简单粗暴地告诉楼市:

即使利率降低，抵押贷款利率也不会降低。

说到这里，檀香用雪亮的眼睛预计会看到一个矛盾。

什么矛盾？

央行17日表示，5年期贷款利率是抵押贷款利率的参考，现在这个参考已经降低；20日，央行表示，抵押贷款利率由基准利率改为参考lpr，参考基准发生变化，但利率水平不能下调。

乍一看，央行17日和20日的言辞似乎有点矛盾。为此，央行副行长20日也明确回应:

几天后，中国人民银行将发布关于个人住房贷款利率政策的公告。我们仍在调查一些细节，稍后会澄清。

虽然细节还没有出来，确实有小瑕疵，但央行的瑕疵实际上可能反映了一种坚定的态度:

是的，为了经济起见，每期的贷款利率应该降低，但是对于决策层来说，降低利率是可以做到的，但是它从来都不想是普遍性的，而是应该是方向性的。

正如在中共中央政治局会议上指出的，“不把房地产作为一个刺激因素”意味着房地产行业不应该降低利率；“稳定制造业”，我希望以前会有更多资金流入制造业，令制造业的利率进一步下调。

事实上，当央行宣布新的降息工具lpr与政策利率挂钩时，它已经给了楼市迷一个决定！

怎么说呢？

在央行17日宣布利率市场化计划之前，叶檀财经大学已经对利率市场化整合计划进行了多次推演。如果市场化程度深，就应该直接与shibor和其他市场的利率挂钩，真正实现市场化。

然而，结果，政策利率mlf赢了，这意味着合并不是很彻底，而lpr仍然是一种利率接近政策和相对远离市场。

从央行公共账户给出的利率图中还可以看出，lpr已经开通了一条单独的线，通过央行对政策利率的调控，直接与贷款利率挂钩，“绕开”了市场利率的环节。

这样，说实话更符合中国目前的国情。

主要有两个原因。一是不采取存款利率，不加剧银行存款的竞争，降低提高存款利率的可能性，从而避免从存款转为贷款，造成整个贷款利率的短期上升；

第二，在过去20年的房地产中，投资者、银行和资本供应的两端都对房地产产生了偏好。只要这种偏好没有被抑制，利率离市场越近，最终流入房地产市场的资金就越多。

因此，目前中国控制房地产更适合采用更多的政策利率而不是更多的市场利率，并逐步实行利率市场化！

从决策层到中央银行，控制房地产需要很多麻烦。说实话，这次真的不一样了。

此外，深圳超级文件《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义示范区的意见》出台后，很多人认为深圳房价未来可能会有所变化，甚至会再次快速上涨。

之前，在文章“最终的巨大利益！可与1978年相比！深圳即将第二次腾飞！”，曾经说过，深圳房价上涨，是不可能的。

给，再解释一遍。

你知道，这个文件叫深圳，是建设有中国特色社会主义的先锋示范区。

先行示范区不仅是经济发展、技术创新和法制建设的示范区，也意味着深圳有可能成为中国房地产市场调控和房价表现的示范区。

与熊安和海南一起，他们将成为中国房地产市场监管的中坚力量！

深圳作为房价的示范区，具备充分的条件。

从核心来看，深圳的土地收入不到财政收入的10%。深圳完全有能力在不依赖土地的情况下发展自己，并且已经失去了启动房地产市场的核心动力。

从深圳政府对房地产市场的布局来看，情况也是如此。

除了前面提到的顶层设计之外，2018年8月，深圳提出了第二次房改，人才房和经济适用房的供应量应占60%。一些细节也可以显示深圳控制房地产市场的决心。

例如，2019年7月13日，据《经济日报》报道，被称为“深圳楼市晴雨表”的深圳唯一官方认可的房地产信息平台，自4月起不再公布新二手房的平均成交价格和总成交金额。

我们也可以看到深圳调控房地产市场的态度，把房价、房价、房地产投资价值三者结合起来。

当然，如果深圳楼市再次出现问题，几乎可以肯定的是，深圳将继续有针对性地增持楼市。

总之，自2019年以来，中国房地产市场进入了一个新时代。

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