一年卖出61亿袋食盐！中盐集团旗下中盐股份欲IPO上市

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中国盐业有几千年的历史。1990年和1996年，国务院颁布了《盐业管理条例》和《食盐专营办法》，对盐业进行了规范和调整。基于这两份文件，中国在食盐批发领域形成了从中国盐业总公司到省级盐业公司的垄断体系。这种垄断体制形成的垄断被归类为国家垄断，通常被视为合法垄断。

据南方网此前报道，2016年，国务院发布了《盐业体制改革方案》。从内容上看，取消食盐生产和销售的地区限制打破了地区垄断；改革定价机制，打破价格垄断；允许社会资本进入有利于私人资本进入这个被政府垄断了2600年的领域。

自此，不再享有食盐垄断的中国盐业集团有限公司(以下简称中国盐业集团)开始了混业经营改革。据《中国证券报》18日消息，中盐集团董事长李耀强表示，下一步将尽快启动中盐首次公开募股，争取明年上报材料。

由于中盐集团的子公司中盐股份有限公司即将上市，其业绩自然成为投资者关注的焦点。每个小系列(微信号:nbdnews)都注意到公共信息显示，

2017年，中国盐业集团生产各类盐产品1800万吨，约占全国总产量的20%，销售盐305万吨，约占全国盐市场份额的30%，产品销往全国各地。

——如果一袋盐500克，中国盐业集团每年将销售61亿袋！

与之前披露的中国盐业公司的收入和净利润相比，该公司并没有得到多少钱。加上工业盐业务，公司2017年收入为61.4亿元，净利润仅为3.6亿元。事实上，盐业的毛利率并不低。以类似业务的a股上市公司湖南盐业(600929)为例，其毛利率接近47%。

中石油股票准备上市

据公开信息，中国石油天然气集团公司成立于1950年，现为国务院SASAC监管的大型国有企业。主要承担两大任务:

一是履行中央企业职责，实现国有资产保值增值；

二是作为我国食盐生产和经营的主体，保证全国合格碘盐供应。

中国盐业总公司是中国盐业的龙头企业，世界第二大盐业企业，国内重要的化工企业，拥有43家全资及控股子公司，员工近3万人。据《中国证券报》报道，中盐集团董事长李耀强表示:“本周，我们将与参与中盐混合改革项目的13家机构签订合同，以完成增资并领导这场战争。”李耀强重复了混合改革的整个过程:

2017年，中国盐业集团确定了建设世界级“国家盐业公司+优秀化工企业”的战略目标，中国盐业总公司被列为中国第二批混合所有制改革试点企业。于2018年，本集团完成了企业重组，重组了中国盐业总公司的资产，并将原盐化工业务转移至本集团公司。2018年9月，中国石油天然气集团公司开始公开招徕和接触投资者，并会见了近80位各类投资者。按照“价值一致、策略协调、实力保证”的标准对投资者进行介绍和筛选，最终确定了13名投资者。

李耀强说，这些投资者大致分为三类:

第一，广东盐业、重庆化学医药、广西盐业等盐业企业有利于形成产业联盟和业务互补；

第二，广东石闻集团、陕西石羊集团等跨行业企业在商业模式上相互学习，共享一些渠道资源；

第三，国鑫中央企业运营基金、建行信托、兴业银行(601166)等战略性金融投资者可以在公司治理、金融资源、战略发展等方面提供支持。

李耀强透露，混合改革筹集了30多亿元，其中20亿元由投资者在中国盐业公司投资，10亿元由投资者支付给中国盐业集团。采取增资和旧股转让相结合的方式。

李耀强表示，下一步将是尽快启动中盐公司ipo上市，争取明年上报材料，并探索职业经理人制度和核心骨干持股等措施。

市场份额有望增加

每个边肖(微博:nbdnews)都注意到，去年11月中盐在北京证券交易所披露的数据显示，该公司主要从事工业盐产品的分销和批发；工业盐产品、盐化工产品、盐田及产品、盐田生物及产品等的销售。中国盐业集团有限公司、广东盐业集团有限公司和太原袁钢盐业有限公司分别持有公司92.475%、2.316%和1.158%的股份，位列前三名。

引入混合资本后，原股东持股数量不低于47.5亿股(占总股本的60.1%)，新增股东持股数量不超过31.5亿股(占总股本的39.9%)；单个投资者持有的最终股份数量不超过11.85亿股(约占总股本的15%)。

此外，中国盐业公司项目公告显示，2017年和2018年1-6月，中国盐业公司的收入分别为61.43亿元和26.46亿元；净利润分别为3.63亿元和2.98亿元；总资产分别为121.88亿元和123.71亿元；负债总额分别为40.95亿元和40.16亿元。

中国石油天然气集团公司近年来的成就

那么，像中岩这样的公司上市后会受到投资者的追捧吗？

以去年3月上市的湖南盐业为例，该公司的发行价为3.71元。在“中国盐改头换面”的光环下，该公司股票上市后一度被炒至24.28元，但随后开始长期下跌。据报道，截至9月18日，该公司股价为7.55元，较最高点下跌近70%，相应的动态市盈率为39倍。

在导致股价下跌的因素中，湖南盐业缺乏弹性可能是一个重要原因。盐业是一个供求相对稳定的行业。公司2016年至2018年的净利润分别为1.39亿元、1.52亿元和1.42亿元。

根据湖南盐业2019年半年度报告，在十大流通股股东中，只有一家个人股东和一家证券公司。

湖南盐业上市一年多后，没有销售机构向该公司发布后续报告。

因此，中国盐业总公司、湖南盐业公司等公司未来业绩的增长有赖于自身市场份额的提高。在国务院2016年发布的《盐业体制改革方案》中，提到“要完善食盐定点生产制度。”不再批准增加新的制盐企业，以确保企业数量只会减少。”

据《中国证券报》和李耀强报道，目前，整个行业仍处于盐业改革初期的痛苦时期，原有的行业格局已经改变，新的秩序和格局尚未完全形成。特别是在产能过剩、产品同质化严重的情况下，食盐批发企业的利润大幅下降，批发企业的亏损不断增加。“有两种盐企业可以在未来生存。一是“大而全”的盐业产销集团将成为行业骨干；一是“小而专”的盐业企业成为市场必要的有益补充。”李耀强认为，行业重组和整合将不可避免。

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