消费金融成为稳定总需求的新支点

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目前，经济下行压力进一步加大。前三季度国内生产总值增长率为6.2%，比去年同期下降0.5个百分点。为了保持经济运行在一个合理的范围内，稳定总需求势在必行。在总需求的“三驾马车”中，不可预测的国际形式造成了出口的不确定性；投资的快速增长已经放缓；消费成为稳定总需求的必然选择。

消费来自购买力，促进消费的关键是让消费者钱包里有钱。这不外乎两个方面:一方面，提高工资薪金等劳动报酬，切实增加居民实际收入；另一个方面是发展消费金融，花未来的钱，让你的梦想提前实现。前一种方法是好的，但它面临一个两难的境地。经济发展的缓慢增长往往伴随着收入的缓慢增长。很难通过增加收入和促进消费来对冲。实际上，今年前三季度人均可支配收入实际增长率为6.1%，同比下降0.5个百分点，同比下降1.4个百分点，与经济发展放缓相对应。虽然后一种方法似乎是借钱消费，但它相当于用未来的收入购买急需的商品。从本质上讲，消费者在一生中的不同时期分配资源，以使其一生中的消费效用最大化。在这种情况下，消费金融可以提供资金帮助微观个体扩大消费，从而实现宏观反周期调整，是一种重要的金融辅助工具。

消费金融不是新生事物，而是金融功能向消费领域的延伸。由于消费金融的跨期配置功能为公共消费创造了价值，因此发展极为迅速。消费金融在中国爆发了两次:一次是2007年信用卡业务的大扩张；第二是2014年在线消费金融的繁荣，消费金融公司迅速扩张，现已达到20家。消费金融在促进消费方面的作用显而易见。从消费金融的主导产品花坛来看，大数据分析显示，花坛开业后，交易量平均增长38%，交易用户数量增长32%。消费金融已成为促进消费不可或缺的一部分，是新时期消费发展的重要特征。

中国的消费金融，尤其是基于情景的消费金融，在空仍有很大发展。首先，消费金融覆盖的人口比例仍然很小。据有关报道，目前中国只有40%以上的成年人能够从银行获得消费金融服务，近40%的人从未获得过消费金融服务。其次，中国的储蓄率相对较高。2018年，中国的国民储蓄率为44.91%，远高于美国的7.6%。高储蓄率可以为消费金融提供稳定的资金，防止过度消费的风险。

同时，我们在发展消费金融方面有客观优势。首先，网络接入人口众多，中国网购人口比例已达到55.7%，这对于线上线下情景消费金融来说方便快捷，有利于拓展消费金融业务。其次，更重要的是，消费金融帮助企业做得更好。

商家的需求最能反映市场的真实情况，也最能反映有效性与否。据媒体报道，在"双十一"前夕，40%的花店热线询问都是关于如何开花店收钱。事实上，在非“双十一”期间，商家开放花园后，交易量平均增长了38%，交易用户数量增长了32%。一些商家在引入分期付款免息方式后，销售额增加了20倍。根据网上商户银行的调查，70%的商户认为1元的利息可以换成2元的利润，贷款是拓展业务的好方法。

可见，大力发展消费金融是促进消费的途径之一。当然，为了促进消费和刺激内需，也有必要防范和控制金融消费风险。一是加强消费金融基础设施建设。推动各部和各委员会有效地将分散的数据集中起来并向公众开放，更准确地评估消费金融借款人的风险。第二，继续推进行业自律。保护消费者权益要求消费金融机构限制信贷发放、适当的利率、确保数据安全和文明的贷后管理。为了防范金融风险，消费者金融机构必须持许可证经营，独立控制风险，并拒绝承担所有风险。第三，维护良好的金融秩序。各部门协调监管，加大对日常贷款、校园贷款等非法消费金融的打击力度，加大对不可信任人员的处罚力度，加大违约成本，营造崇尚信用的社会氛围，为消费金融的发展创造良好的制度保障和社会环境。

正文/北京大学应用经济学博士后罗振鑫